摘要：地勘企业集团具备改组国有资本投资运营公司的可行性。本文在综述了国有资本投资运营公司的性质及主要功能的基础上，对地勘企业集团改组为国有资本投资运营公司的主要路径进行了研究，并分析了需要注意的重点问题。本文为转型发展中的地勘企业集团改组为国有资本投资运营公司提供了一种思路及借鉴。

关键词：企业改革  国有资本投资运营公司  路径

十九大报告提出，“要完善各类国有资产管理体制，改革国有资本授权经营体制，加快国有经济布局优化、结构调整、战略性重组，促进国有资产保值增值”，改组组建国有资本投资公司和国有资本运营公司是改革国有资本授权经营体制的重要载体与实现方式。随着地勘企业发展步伐不断加快，经营业务的种类和规模也在不断扩大，地勘企业逐渐形成了以地质勘探为主业，以地质技术服务延伸、矿业开发等多元产业为补充的集团化经营的格局。从改革的演进逻辑来看，地勘企业集团具备改组国有资本投资运营公司的可行性。

本文论述了国有资本投资运营公司的性质及主要功能，并结合地勘企业集团实际，提出了改组为国有资本投资运营公司的主要路径，并分析了需要注意的重点问题。本文为转型发展中的地勘企业集团改组为国有资本投资运营公司提供了一种思路及借鉴。

一、国有资本投资运营公司的性质及主要功能

（一）国有资本投资运营公司的基本性质

改组组建国有资本投资、运营公司是国有企业改革发展的需要，也是国有资产管理体制改革的客观要求。改组组建国有资本投资、运营公司，是新一轮国企改革的全新尝试。

按照省国企改革试点的内容要求，国有资本投资运营公司要探索国资委与企业的关系、国有资产监管方式、国有资本投资运营方式、国有资本投资运营公司内部改革、市场化经营机制等。

国有资本投资运营公司是市场化的资本运营主体,对出资企业以管资本的方式行使出资人权利,不直接从事生产经营活动,也不干预实体企业的日常经营活动。其对所持股企业行使股东职责，维护股东合法权益，以出资额为限承担有限责任，按照责权对应原则切实承担优化国有资本布局、提升国有资本运营效率、实现国有资产保值增值等责任。

（二）国有资本投资运营公司的主要功能

1、国有资本投资运营公司是国有资本投资融资、资产经营、持股管理与资本运作的核心平台。从中央深化改革的指导意见要求，国有资本投资运营公司要“探索有效的运营模式，通过开展投资融资、产业培育、资本整合，推动产业集聚和转型升级，优化国有资本布局结构；通过股权运作、价值管理、有序进退，促进国有资本合理流动，实现保值增值。”从中央的政策可以看出，国有资本投资运营公司是“国有资本市场化运作的专业平台”，基本功能是重点聚焦“投资”和“运营”。投资包含两层意思，首先是投资融资，其次是对投资项目做好资产经营，通过投资和经营来推动产业集聚和转型升级；“运营”更多的侧重于持股管理和资本运作，兼顾资产经营，通过“股权投资-股权管理-股权退出”以及整合运营、改制重组等实现资本的保值增值。

2、国有资本投资运营公司是优化国有资本布局结构的重要操作平台。中央深化改革的指导意见指出，国有资本投资运营公司要“紧紧围绕服务国家战略，落实国家产业政策和重点产业布局调整总体要求，优化国有资本重点投资方向和领域，推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉和国计民生的重要行业和关键领域、重点基础设施集中，向前瞻性战略性产业集中，向具有核心竞争力的优势企业集中。发挥国有资本投资、运营公司的作用，清理退出一批、重组整合一批、创新发展一批国有企业”；并提出，“充分发挥国有资本投资、运营公司的资本运作平台作用，通过市场化方式，以公共服务、高新技术、生态环保、战略性产业为重点领域，对发展潜力大、成长性强的非国有企业进行股权投资”。这些，则明确要求国有资本投资运营公司要在国家（或区域）产业结构调整中起主力军的作用。与产业类公司不同，国有资本投资运营公司投资方向要聚焦于“三个集中”，同时，要以国有资本投资运营公司为操作载体，推动实现“三个一批”的目标，提高国有资本的运营效率，实现国有资本合理流动优化配置，推动产业结构调整。因此，国有资本投资运营公司是优化国有资本布局结构的操作平台。

3、国有资本投资运营公司是实现经营性国有资产集中统一监管的重要载体。中央深化改革的指导意见强调，要“稳步将党政机关、事业单位所属企业的国有资本纳入经营性国有资产集中统一监管体系，具备条件的进入国有资本投资、运营公司”。通过国有资本投资运营公司，对经营性国有资产进行业务整合与专业化管理，提升经营管理水平，提高国有资产的运营效率，实现保值增值。

4、国有资本投资运营公司是对授权范围内国有资本履行出资人责任的直接主体。这里有两层含义：一是国有资产监管机构依法对国有资本投资、运营公司和其他直接监管的企业履行出资人职责；二是国有资产监管机构授权国有资本投资、运营公司对授权范围内的国有资本履行出资人职责。逐步通过授权，对所属企业（包括划转企业、整合企业）履行股东职责，并承担国有资本保值增值责任。

二、国有地勘企业集团改组国有资本投资运营公司的路径

（一）以强化功能为目标构建适合国有资本投资运营的体制机制

1、调整地勘企业集团的核心职能。按照改革要求，将核心职能由管理企业为主转变为管理资本为主，强化资本投资与运营的核心职能。主要职能逐步调整为资产运营处置（重点是在资产运营、资产处置中实现保值增值）、股权持股管理（包括上市的、非上市的、名义的、实际的股权，把这些股权管理好、运营好）、投资融资管理（通过创新融资投资新兴产业、投资政府重大项目）。

2、优化地勘企业集团的运作模式。运作模式是一个企业盈利的基本商业模型，也是企业整合资源获得产出的基本路径。地勘企业集团应按照投资运营公司的要求，适度发展基金、融资租赁等金融、类金融业务，将产业类公司的发展模式逐步调整为产融结合的发展模式，重点突出“融资多元化、投资基金化、管理价值化、运营资本化、研究专业化”。逐步构建实业与金融相辅相成、相得益彰的发展格局。

3、建立符合现代企业管理要求的地勘企业集团管控体系。要在已有管理模式的基础上，着力构建以战略管控为主、财务管控为辅的管控模式，集团总部控制影响总体发展的关键事项，控制子公司关键业务环节，同时要下放其他业务经营权；以资本为纽带，构造功能定位明确、责权关系清晰、层级设置合理的三级管控体系，提高管理的有效性。按照“集团化、专业化、差异化”的原则，合理界定集团总部、全资控股子公司和重要三级子公司职责权限，建立分级管理、专业化管理的系统体系。

4、探索构建适合地勘企业发展的市场化的经营机制。改组为国有资本投资运营公司，是地勘企业集团发展方式、体制机制、管理方式的一次重要转变，无论在国有资本投资运营、资产经营与资本运作、新兴产业培育，还是在管理体系提升、重大项目投资与管理等方面，都需要选拔优秀的企业高级经营管理者。地勘企业集团要构建以适合国有资本投资运营的市场化经营机制为目标，积极探索委任制与市场化选用相结合的选人用人机制，委任制与市场化经理人不同的薪酬管理模式，强化契约管理和绩效考核管理，逐步形成高级管理人员能上能下、能进能出、交流互动、有序退出的机制。

（二）以服务省域经济发展战略为目标调整优化产业布局

1、持续提升地勘企业集团的投资引导能力。要遵循新发展理念，围绕省域经济产业发展规划和布局优化方向，以资本投资与运营为手段，大力发展矿产资源开采、能源化工等基础产业，地热能、清洁能源等新兴产业，基金、资本投资等金融业，贸易服务、技术服务等现代商业服务业，努力构建先进合理、效益突出的产业格局。

2、努力培育地勘企业集团的资本运营能力。以提高资本回报为目标，着力培育地勘企业集团的产权收购、股权投资、整合重组等核心能力，不断提升行业分析与价值判断能力。要努力构建“股权投资-股权管理-股权经营-股权退出”的运作模式，即资本投入获得股权、股权管理提升企业价值、股权转让收益或股权经营分红获得收益，从而推动实现国有资产的保值增值。

（三）以防范与规避经营风险为目标强化监督功能

1、强化资本投资与运营的合规性风险控制。在项目投资、资本运营等业务的实施过程中，要严格落实程序性要求，制定产权交易、项目投资的制度体系，强化对资产评估、资产定价等事项的管理，坚持早研判、早预警、早处置，将风险牢牢限制在可控范围之内。加强违规经营投资责任追究，落实主体责任。

2、提高财务与审计监督能力。根据管资本的相关要求，加强财务管控，积极实施财务负责人委派制改革，增强财务风险的防范能力。加大经营期间的履职监督力度，建立健全经济责任审计、企业内部审计等相关制度，强化审计的监督和评价职能，防范和化解企业经营风险。

3、提升纪检监督工作水平。建立和完善地勘企业集团党风廉政建设责任制责任追究、党风廉政专项检查等相关办法，积极探索纪委书记（纪检组长）委派制改革，强化执纪监督。

三、地勘企业集团改组国有资本投资运营公司需注意的几点问题

1、国资监管机构的授权是国有资本投资运营公司试点改革的核心。国有资本投资运营公司改革试点的基本出发点，是为了贯彻落实“改革国有资本授权经营体制，完善国有资产管理体制，实现国有资本所有权与企业经营权分离”的目标与任务。改革的核心，就是国资监管机构对国有资本投资运营公司试点企业的授权。要推动国资监管机构“授真权、真授权”，建立对国有资本投资运营公司的授权清单，并持续完善与其他类国有企业的有区别的、差异化的监管体系与考核体系，避免“授而不放”的现象。

2、在改革中要遵循先试点后推广的原则，维护发展稳定局面。要首先选择易于改革的领域，率先实施改革。要注重改革系统性、整体性和协同性，在集团层面能够改革的，就率先在集团层面推行改革；在集团层面一时难以取得进展的，在权属企业层面加快实施。要发挥好试点对全局性改革的示范、突破、带动作用，尤其是在市场化选聘经营管理者和薪酬分配差异化改革方面，在行业市场化程度高的企业率先实施，在取得经验后稳步推广，维护发展稳定大局，降低改革失败风险。

3、合理把握改革的节奏与次序，强化改革任务的落地能力。要按照改革的要求，梳理完善相关配套制度，推动改革的顺利实施；要成立由地勘企业集团主要领导担任组长的组织领导机构，加强对改革工作的领导；要建立改革工作时间表和工作台账，明确各领域的改革时限、重点任务、责任部门，强化改革任务的落地能力，提升改革试点成效。

参考文献

袁东明, 陶平生. 国有资本投资运营公司的运行与治理机制[J]. 发展研究, 2015(6).

中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见. 2015(8).

张宇 吴昊. 从“隐姓埋名”到“为国而投”[N].中国改革报，2018-12-5（3）.

周恩堂，男，1983年4月生，河南沈丘人，毕业于西安交通大学管理学院，硕士研究生，高级秘书，经济师，企业二级人力资源师,具有证券从业资格、统计从业资格，现为陕西省煤田地质集团有限公司规划经营部干部。研究方向为：经营管理、企业管理、项目投资、企业兼并与收购、战略规划管理。