摘要：基于海铁联运是我国煤炭重要运输方式的现状，本文首先阐述煤炭贸易风险管理对于煤炭相关企业、市场、产业的重要意义。然后，在煤炭贸易活动和流程中，梳理煤炭贸易风险，对煤炭贸易主体、客体、载体进行分析，査找煤炭贸易风险的来源。接着，利用风险管理流程和“六力”模型，探讨煤炭贸易全面风险与购销过程风险管理基本思路、原则，总结业务模式和“四流合一”在煤炭贸易风险应对中的统领作用。最后，在国有贸易企业背景条件下，按照煤炭贸易风险管理思路和应对方法，利用购销一体化业务模式，尝试进行煤炭贸易风险管理工作的具体实施。

关键词：海铁联运、业务模式、风险管理流程、六力模型

煤炭是我国重要基础能源、国民经济的重要支柱，2018年全国煤炭消费量占一次能源消费总量的59%，同比下降1.4%。由于煤炭主产地是晋陕蒙（2018年三省的总产量高达24.426亿吨，约为全国煤炭总产量的68.88%）、主要消费地是华东华南及中南部地区，以及铁路长距离直达运力不足，以大秦线（大同-秦皇岛）、唐呼线（唐山-呼和浩特）、瓦日线（瓦塘-日照）、朔黄线（朔州-黄骅）为主通道的海铁联运，成为保障我国煤炭供应的重要运输方式，2018年北方七港（秦皇岛、唐山、天津、黄骅、日照、青岛、连云港）下水量7.16亿吨，约占晋陕蒙铁路外运量的69%。

为适应社会主义市场经济发展的需要，从2013年开始，电煤价格“双轨制”取消，标志着煤炭贸易完全市场化、资本化、国际化，但影响煤炭贸易的因素很多，潜藏着大量风险，如何防范和化解煤炭贸易风险，成为煤炭相关行业关注的重点。

1煤炭贸易风险管理重要性

面对煤炭贸易的高风险性，切实有效的风险管理，能够保障企业稳定、健康、持续经营发展，促进煤炭市场体系健全，推动煤炭产业转型发展，具体表现在：

1）保障贸易经营目标的实现

煤炭贸易经营目标是利润或效益最大化，可一些企业认为风险管理是投入多、产出少，对效益无益、于目标不符，风险管理工作只是流于形式。风险管理是一种以最小成本达到最大安全保障的管理方法，有效的实施可以促使企业增加收入和减少支出，将损失降到最低或使损失获得经济补偿，这是对盈利的贡献，间接提高经营效益，保障经营目标的顺利实现。

2）增强贸易决策的决策科学性与合理性

在煤炭贸易决策过程中，以市场需求为导向，重市场分析研判，轻风险预估或忽视风险影响，常常出现结果与决策出现偏离的现象。利用科学系统的风险管理方法，充分预估风险的可能性与影响程度进行事前防范，才能降低决策风险，增强决策的科学性、合理性。

3）保证贸易活动安全有序开展

在煤炭贸易活动中，全面质量管理与内部控制的重视程度越来越高，风险防范意识亦在提高，但风险管理落实不到位，执行与计划容易出现偏差。利用风险管理，制定各种有效措施，控制过程中的各种风险，解除经营的后顾之忧，保证贸易活动正常进行。

4）保证贸易经营的可持续性

在面对煤炭贸易客观存在风险时，很多企业只是简单选择消极回避或无计划承担风险，或风险处理方法不当，造成贸易经营经常中断或终止。利用风险管理，可以正视风险、分析风险、防范风险、驾驭风险，选择风险转移、损失控制等科学处理方法，将风险对经营的影响降到最低，甚至利用风险获取收益，保证经营的持续性。

5）促进煤炭市场体系的竞争有序性

煤炭贸易是大宗非标品的买卖，涉及资金量大，环境复杂多变，滋生出欺诈、违约等不诚信行为，妨碍煤炭市场平等竞争、公平交易行为的形成。通过提高煤炭贸易风险管理意识与水平，促进市场诚信体系的完善，有助于健全竞争有序的煤炭市场体系。

6）有利于推动煤炭产业和谐发展

煤炭贸易风险的不易控，加剧煤炭产业链中相关企业对资源的依赖性，无法专注于产品质量和服务内容；同时引起诚信缺失带来融资难、融资贵问题。随着煤炭贸易风险管理水平的提高，有利于产品与服务创新，促进资源与资本要素的合理流动和优化配置，推动煤炭产业的转型升级、健康和谐发展。

2煤炭贸易风险分类与来源

煤炭贸易是以货币为媒介进行煤炭交换的所有活动或行为总称，核心是煤炭（货物）与资金（货款）的同步与等价交换。煤炭贸易风险就是这种交换结果的不确定性或损失，具有客观性、规律性、可识性、可测性、不确定性、损失性等特点。

2.1 煤炭贸易风险分类

利用波特价值链模型（详见图1）进行分析，可以看出煤炭贸易活动有如下三类：直接增值活动是以采购或生产、运输仓储、销售或消费为主的购销管理过程，其基本业务流程：合同签订—出入库管理—货款收付—确认结算—发票交接—凭证归档。间接增值活动是对合同、货物、资金、档案（票据凭证）四个要素管理的过程，其基本流程：①合同：起草—审批—盖章—履行—变更；②货物：入库—库存—出库；③资金：收付款—结算—交收发票；④档案：交接—整理—归档。支持性活动是战略发展、人力资源、财务、法务等进行管理的过程。

根据煤炭市场与产业现状，利用情景分析、穷举法等方法，在煤炭贸易活动与流程中对标查找，将煤炭贸易风险划分为战略风险、合规风险、市场风险、运营风险四大类，以及业务结构、政策监管、法律、供需变动、价格波动、合同、信用、货权、数量、质量等若干小类风险（详见表1）。

2.2 煤炭贸易风险来源

煤炭贸易风险来源于主体参与者（企业与政府）、客体对象（煤炭自然属性或使用价值、物流、资本、信息、技术等）、经营载体（供应、需求、竞争、价格、宏观经济、政策法规等）的行为或变化（详见图2）。

2.2.1 煤炭贸易风险根源

煤炭属可燃性矿物质，质量指标复杂，受环境影响大，是大宗非标品、重要基础能源，存在供需逆向分布特性，这些自然属性是煤炭等价与同步交换不确定性增大的主要因素，是煤炭贸易风险的根本来源。

2.2.2 煤炭贸易风险核心来源

由于煤炭生产消费量大、能源消费占比高，煤炭市场主体多样、资本要素涌入或退出频繁，与宏观经济关联性强，受政策调控影响大，供需矛盾阶段性突出，价格波动大（详见图3），因而煤炭价格与价值容易偏离，煤炭等价交货不确定性大，煤炭市场的复杂性成为煤炭贸易风险的核心来源。

2.2.3 煤炭贸易风险关键来源

煤炭海铁联运有非标化、单流向、距离长、运输工具与中转多、环节杂、运力稀缺且垄断性强、全程难等特殊性，以及成本高、质量差、效率低等服务特点，造成煤炭贸易交货方式多样（物权变更、场地交货、离岸平仓、到岸舱底等）、出入库活动差异性较大（详见表2）、交换的不确定性增多，是煤炭贸易风险的关键来源。

2.2.4 煤炭贸易风险重要来源

受煤炭质量指标复杂易变的客观存在、大批量散装多式联运、市场主体主观行为、技术因素制约等影响，煤炭计量和检验误差的不确定性强，是煤炭贸易风险的重要来源。

3煤炭贸易风险管理与应对

煤炭贸易风险管理是指企业对贸易经营过程中面临的可能危害经营目标实现或企业利益的不确定性，采用各种方法进行识别、度量、应对、处置，以最低成本实现最大安全保障的科学管理方法。

3.1 煤炭贸易全面风险管理

3.1.1 煤炭贸易全面风险管理模型构建

针对煤炭贸易全面风险，我们尝试构建煤炭贸易风险管理“六力”（控制力+引力+内力+拉力+压力+推力）模型进行系统化管理（详见图4），模型解析如下：

①引力是风险管理目标，目标作为导向；

②控制力是风险管理架构，体系作为保障；

③内力是风险客观规律性，风险是可识别、可估测、可控制的，风险管理的本质要求、内在动力是将风险发生的可能性与影响程度降低，向风险管理目标运动；

④拉力是风险管理基本流程（详见图5），驱使、拉动风险及其分布向风险管理目标靠拢，是风险流程化、循环化、动态化管理方式，是风险管理的基本对策；

⑤压力是业务模式，挤压、控制风险边界和基本面，既是经营目标和风险管理目标的统一，又是业务流程、风险管理流程、应对策略、措施的集合，更是重大、核心、关键风险系统性解决的核心手段；

⑥推力是业务模式、关键风险（事前、事中、事后）管理流程和措施，助推业务模式的挤压力；

⑦压力+推力是风险应对的真正内容，即模式+流程+措施。

3.1.2 煤炭贸易全面风险管理基本思路

第一步，确定风险管理目标，包括基本目标（风险成本最小化实现企业价值最优化）、具体目标（损前目标和损后目标），和企业资源条件相适应，与经营目标一致。

第二步，搭建风险管理架构，一是组织体系，建立合理高效的组织架构，以及风险管理三道防线，即各有关职能部门和业务单位为第一道防线；风险管理职能部门和董事会下设的风险管理委员会为第二道防线；内部审计部门和董事会下设的审计委员会为第三道防线；二是制度体系，包括决策、审计、风控、质量等管理办法和细则。

第三步，进行风险识别，搜集各种风险信息，辨识出风险，并分析原因，查找风险内在规律。

第四步，在风险识别的基础上，估测每个风险发生可能性和影响程度，以及风险之间的相关性，通过绘制风险坐标图，确定风险组合（由若干具有相关性的风险组合而成）、风险基本面（全部风险点组成的风险分布）、风险等级（重大、较大、一般）、风险边界（重大、核心、关键风险组成的界线）；再根据企业的风险偏好、承受度、管理有效性标准，选择风险处理方法，合理配置管理资源。

第五步，根据经营和风险管理目标，合理选择业务模式，找出业务模式中的关键风险，优化风险管理解决方案。根据市场环境和内外部资源条件，从贸易基本模式、物流链模式、客户模式等当中选择具体类型，组合形成适合自身发展要求的贸易业务模式，并按照交货方式进行组织、运作、实施。

从利润管理或市场风险防范的角度来看，煤炭贸易基本模式有：①市场化模式，特征是随行就市、低买高卖、利润最大、市场主导，市场风险是关键；②长协+现货型模式，特征是远（远期合约）近（即期合约）结合、稳定效益、保供保销、政府主导，战略、信用风险是关键；③一体化模式，特征是需求导向、购销同步、稳定收益、监管主导，信用、存货、业务结构风险是关键；④期现套保型模式，特征是期现结合、稳定收益、经营升级、金融主导，存货、业务结构风险是关键。

从物流管理或风险控制角度来看，煤炭贸易“物流链”模式有：①节点型是指依托关键节点开展贸易活动，如在煤矿、站台、铁路、港口、航运、电厂任一节点或运输工具上；②射线型是指依托核心节点向外辐射，或依托资源节点向重要节点聚合，实现点线结合，开展贸易活动，如从煤矿或电厂向港口聚合、从站台向煤矿或下游港向电厂辐射等；③网络型是指依托若干核心节点向上聚合和向下辐射，形成物流网络，开展煤炭贸易，如“矿路港航电”的全程物流网络。从资源管理或信用、业务结构等风险防范角度来看，还有客户、供应链、产业链等相关模式。

第六步，制定业务模式及其关键风险管理流程（详见图6），事前是防范、计划、审查、预案，事中是控制、执行、监测、预警，事后是处理、总结、评估、处置；同时，细化各种管理措施，包括内控、监测、预警、应急处置等基本措施，以及与业务模式相关的重点措施。

第七步，加强监督，及时改进，定期出具风险管理报告，总结、评价风险管理效果，进入下一循环。

3.2 煤炭购销过程风险应对

煤炭购销过程中的风险应对同样适用“六力”模型（详见图7）。控制力是管控架构，引力是交易完成，内力是风险规律性，拉力是过程风险管理流程，压力是风险清单，推力是控制措施。

过程风险应对总则是“四流合一”，“四流重合闭合归于一”是纲，是交易的本质要求和客观反映，发挥风险防控统领作用。四流合一的内容（详见图8）：货权、资金、票据主体与合同主体一致，货物与资金流向闭合，资金与票据流向闭合，货物与票据流向重合。

过程风险应对细则是拉力+压力+推力，也就是以“风险流程化、风险清单化、措施具体化”为目，根据交易场景和交货方式，建立业务过程事前—事中—事后风险管理流程（详见图9）。事前全面搜集、分析各种内外部信息，包括市场情况、交易对象、交易场景、交易标的物、操作习惯、法律规定、行业惯例等，从管理要素和业务过程两个维度分别制定“要素管理措施风险化”和“购销过程风险措施化”的风险清单，重在主体、过程、要素、风险、措施的统一；事中在合同、货物、资金、票据凭证等各方面，以及出入库、结算、付款等各环节，做好执行、检查、监督；事后做好评估、总结、改进、应急处理。

4煤炭贸易风险管理应用

4.1 企业背景

某公司是大型国有集团下属企业，主营业务是煤炭信息与物流服务，致力于打造国内领先的全产业链信息与全程物流服务平台。由于主营业务盈利能力下降，平台建设投入大，该公司计划开展煤炭贸易，保证企业盈亏平衡，支撑平台建设，拓宽生存发展空间。其优势在于煤炭信息与客户资源丰富、港口与航运物流服务能力强、资金充足等方面，劣势是人力资源不足、经验缺乏、国资要求保值增值、监管严格等。

4.2 风险管理工作实施

第一步，确定风险管理总体目标是低成本、高安全、优价值，损前目标是人力资源投入少、利润稳定、单笔业务不亏损（上级单位监管要求）、合规性强，损后目标是持续经营、生存发展、股东权益不受影响，单笔业务损失不超过50万元。

第二步，成立商务和物流部负责贸易业务，成立风控部负责风险管理，并接受上级单位的审计、风险管理等部门监督；同时制定相关管理制度与流程。

第三步，将煤炭贸易风险发生的可能性和影响程度分为“大、较大、一般、较小、小”五个等级，通过专家咨询、问卷调查、会议讨论等方法，估测每个风险可能性和影响程度，利用风险坐标图找出重大风险（供需变动、价格波动、存货）、较大风险（业务结构、信用、合同、货权、数量、质量）、一般风险（组织架构、战略合作伙伴、公共关系、合规、竞争、道德、出入库、运输、资本结构、票据凭证、经营中断或终止）；供需变动、价格波动、存货、业务结构组成风险边界。

第四步，鉴于风险偏好稳健、风险承受度整体较弱，尤其是市场风险，选择战略风险适度承担、合规风险需要规避、市场风险转移、运营风险转移或损失控制，损失控制包括风险转换、分离、补偿、分散、降低等，并明确相关部门与岗位的职责。

第五步，利用购销一体化模式将市场、数量、质量风险转移至客户（供应商或采购商）、转换成信用风险，信用、存货风险成为关键风险；同时，通过物流射线型（上下游港口联动）将业务结构风险按区域分散，客户（区域性）集中式模式将内控管理资源有限性的影响降低。建立一体化业务模式与信用风险管理流程进行重点防控（详见图10、11），并在基本管理制度与措施的基础上，坚持合同背靠背签订、货物原来原转的原则，建立保证金控制、存货预警机制，采取货权与损益、风险分离、超期提货溢价补偿等措施。

第六步，按照不同采购（场地交货、上游港物权变更、离岸平仓、到岸舱底）与销售（离岸平仓、到岸舱底、下游港物权变更）方式，细化购销过程风险管理流程，做好购销过程风险防控。

第七步，将监督、监控落实到具体部门、岗位，设置好监控频次、报告对象，定期出具监控结果和改进意见，以及风险管理报告，总结、评价风险管理效果，为后续业务工作开展奠定基础。

参考文献：

[1] 国务院国有资产监督管理委员会.中央企业全面风险管理指引.北京：国务院国资委，2006. 

[2] 谢非.风险管理原理与方法.重庆大学出版社，2013（4）.