一、全球煤炭市场运行情况

过去的一周,全球动力煤价格涨跌互现，大西洋市场价格企稳小幅下降，亚太地区市场价格有所上涨。动力煤期货价格触底回升。洲际交易所（ICE）纽卡斯尔煤炭期货（Newcastle coal futures）合约价格，由2月20日下降到逼近200美元关口的205.65美元/吨，2月23日上升到210.10美元/吨，回涨2.16%。

现货市场方面，印度随着疫情后经济复苏，电力需求明显上升，近几周来部分地区的高温又使印度电力需求接近创纪录水平，引发了人们对夏季电力供应再次紧张的担忧。为应对今夏可能出现的电力短缺，最近印度电力部要求所有使用进口煤发电的电厂以最大负荷运行，并敦促电厂增加煤炭进口，印度进口煤需求出现增长趋势。同时，随着中国国内市场近期煤价快速反弹，或将推动越来越多电企转向进口市场，中国煤炭进口需求也具有潜在上升的趋势。另外，欧洲由于近期风能等可再生能源发电不足，又因担心气候继续干旱，莱茵河水位可能在夏季前再次下降从而影响通往电厂的煤炭运输，欧洲买家对进口煤询货需求再次增加。各种因素叠加拉动澳大利亚、印尼煤价出现一定幅度的反弹上涨，尤其是印尼煤价涨幅明显。

但上周国际炼焦煤价格却出现了较大幅度的下降。普氏(Platts)国际炼焦煤价格指数显示，上周五（2月24日），澳大利亚峰景矿优质硬焦煤（HCC）离岸价（FOB）由前一周的每吨390美元下降到347美元，环比前一周下降43.0美元，比年初上涨52.5美元。同期，美国东海岸汉普顿道（Hampton Roads）港口优质焦煤离岸价格由前一周的每吨342美元回落至310美元,环比前一周下降32美元，比年初上涨32美元。

二、区域煤炭市场价格变化

华南地区：2月24日当周，5500千卡动力煤华南到岸价（CFR South China）为130.3美元/吨，环比前一周上涨1.9美元/吨。

京唐港：截至2月24日，一线主焦煤（低挥发份优质主焦煤）京唐港到岸价CFR为340.0美元/吨，环比前一周上涨4美元；京唐港库提价为2700元/吨，环比上涨100元。二线主焦煤（中挥发份优质主焦煤）京唐港到岸价CFR为 292美元/吨，环比前一周上涨4美元；京唐港库提价为2450元/吨，环比上涨100元。

中蒙口岸：截至2月24日，甘其毛都口岸焦精煤报价2010元/吨，周环比上涨70元/吨；策克口岸1/3焦煤报价1240元/吨，周环比持平。

欧洲：2月24日当周，西欧ARA港口6000千卡NAR动力煤到岸价为138.40美元，环比前一周下降1.79美元。

南非：2月24日当周，理查兹湾港(Richards Bay)6000千卡NAR动力煤离岸价为132.10美元/吨，环比前一周下降4.77美元/吨。

澳大利亚：2月24日当周，新南威尔士州纽卡斯尔港(Newcastle)6000千卡NAR动力煤离岸价为170.0美元/吨，环比前一周下降21.0美元；5500 NAR离岸价报价130.0美元/吨，环比前一周上涨11.0美元。

印尼：2月24日当周，热值6500千卡GAR动力煤离岸价为190.00美元/吨，环比上涨0.7美元；5800 GAR离岸价为123.12美元/吨，环比上涨2.4美元；5000 GAR离岸价为94.27美元/吨，环比上涨3.75美元；4200 GAR离岸价为73.42美元/吨，环比上涨5.24美元；3400 GAR离岸价为49.9美元/吨，环比上涨3.09美元。

三、国际海运费价格

四、重要事件、新闻

1、欧盟过去六个月天然气用量下降19.3%，欧洲天然气价格创近一年半内新低。

2、天气暖和降低需求，美国天然气价格创29个月来新低。

3、国际能源署（IEA）：欧洲与俄罗斯的“能源战争”还未结束，要为下一个冬天早做准备。

4、高盛(Goldman Sachs)：随着需求反弹，欧洲天然气价格将翻倍。

5、壳牌（Shell）：液化天然气LNG在保障欧洲能源安全中愈发重要。

6、能源危机冲击影响大,德国化工巨头巴斯夫宣布大规模裁员。

7、摩根士丹利将今年石油需求增长预估上调36%。

8、欧佩克提高石油需求增长预期。

9、印度狂买俄石油，激增近400%。

10、波罗的海干散货指数暴跌40%，全球海运市场期盼复苏。

11、俄罗斯2023年1月份港口转运煤炭同比增长10.7%，铁路运输煤炭同比下降4.3%。

12、开普勒（Kpler）：2023年1月份澳大利亚煤炭出口量明显下降。

13、澳新州政府要求煤炭矿商预留必要的煤炭储备保障当地电厂供应。

14、必和必拓寻求剥离出售昆士兰州两座煤矿。

15、加拿大泰克资源将分拆冶金煤业务。

16、美媒：印度高温使电力需求接近创纪录水平，引发能源危机担忧。

17、印度政府出台紧急法案，要求煤电厂满负荷运行。

18、俄乌冲突一周年：回顾波澜壮阔的欧洲能源市场跌宕起伏。

1、欧盟过去六个月天然气用量下降19.3%，欧洲天然气价格创近一年半内新低。财联社2月21日消息，欧盟统计局发布数据称，欧盟2022年8月至2023年1月期间，天然气用量相较2017年至2022年间同期均值下降19.3%。此前，欧盟希望减少对俄罗斯化石燃料的依赖，曾出台降低天然气需求措施的条例，提出要在2022年8月至2023年3月期间将天然气用量减少15%。第一财经2月20日消息，周五（2月17日），荷兰TTF天然气近月期货价格盘中跌破50欧元/兆瓦时。这是欧洲天然气期货近一年半内（17个月）首次跌破50欧元/兆瓦时，创下2021年9月以来的最低水平。第一财经记者注意到，今年以来，荷兰TTF天然气近月期货价格下跌约35%，已经从去年8月份的峰值暴跌超过80%。谈及气价持续下跌的原因，ICIS能源市场高级分析师在接受第一财经记者采访时表示，“我们认为，目前的价格趋势，是在欧洲冬季前的高库存储备、高于历史平均的温度、工业用气量减弱，民生用气量有所控制，以及持续在历史高位的进口LNG（液化天然气）等多重因素叠加之下所形成的。地缘政治冲突对气价影响的减弱也缓和了欧洲天然气价格近期的波动性。”库存方面，进入2月份，欧洲各国目前60%左右的天然气库存量，基本与2020年持平，是2022年同期的两倍以上。实际上，过去十年间，欧洲天然气价格在5欧元/兆瓦时到35欧元/兆瓦时之间波动。2022年，受到能源危机爆发和持续发酵的影响，天然气价格“一路飞奔”。2022年2月23日，也就是俄乌冲突爆发的前一天，荷兰TTF天然气期货报价约为89欧元/兆瓦时。2022年8月，欧洲天然气价格一度飙升至接近350欧元/兆瓦时的峰值。“我们认为欧洲天然气价格还将在高于俄乌冲突前的价格水平维持一段时间。在全球天然气市场达到新的供需平衡以前，很难为这场‘能源危机’画上句号。”分析师进一步向第一财经记者说道，尽管冬季大概率会平稳度过，但是欧洲即将面临“天然气去俄化”的第一个夏季用气高峰。“得益于以荷兰、德国为首的LNG基础设施建设的发展，欧洲拥有可以进口更多LNG来满足需求的条件。但是也面临着，没有足够长约LNG货源支撑基本需求，以及来自在经济复苏，低价刺激下需求逐步回暖的亚洲市场的竞争。”谈及后市天然气价格，国泰君安期货认为，展望2023年，2022年的天然气危机热度将逐渐降温，欧洲以及美国市场的供需矛盾均有所好转，预计全球天然气价格重心均将有所回落，波动率也较2022年有所下滑。但在基本面紧平衡的格局下，下方仍然有较强支撑，难以回到此前的低气价时代。另外，第一财经记者从多位天然气行业专家处获悉，预计2023年夏天欧洲天然气价格正常情况下不会像去年那样疯涨，但是欧洲能源危机还远没有结束。

2、天气暖和降低需求，美国天然气价格创29个月来新低。智通财经2月22日信息，受天气温和和取暖需求低于先前预期的预测拖累，美国天然气期货周二下跌近9%，至近29个月低点。纽约商品交易所 3月份交割的近月天然气期货下跌20.2美分，或8.9%，收于2.073美元/百万英热单位，为2020年9月以来的最低收盘价。2023年1月美国天然气批发价格环比下降41%。根据Refinitiv Eikon的数据， 2023年1月美国天然气基准亨利枢纽的价格比2022年12月下降了41%，即每百万英国热量单位（MMBtu）2.26美元。价格下跌的原因是，美国各地气温高于平均水平，减少了用于建筑供暖的天然气消耗，而且美国国内天然气产量增加。美国能源信息署预测，2023年亨利枢纽的天然气价格将为3.40美元/MMBtu。通常，美国天然气价格在冬季随着气温下降和建筑供暖需求的增加而上涨。但今年1月是2006年以来气候最温和的一个月。同时，美国能源信息署估计，1月份的美国天然气产量平均比五年平均水平高出11%（1002 亿立方英尺/天），比去年1月份增长5%。与五年平均水平相比，1月份强劲的产量加上消费量的减少，截至2023年1月27日，美国本土48州储存的天然气比五年平均水平高7%。

3、国际能源署（IEA）：欧洲与俄罗斯的“能源战争”还未结束，要为下一个冬天早做准备。财联社2月24日消息，国际能源署（IEA）署长比罗尔（Fatih Birol）警告称，尽管天然气价格大幅下跌，但欧洲尚未赢得与俄罗斯的能源战争。他敦促欧洲各国政府继续专注于节约使用和增加供应，为下一个冬天早做准备。比罗尔在近日接受媒体采访时表示，在俄罗斯天然气供应减少之后，人们一度担忧这会造成欧洲大范围能源短缺和停电，但欧盟在很大程度上避免了全面的能源危机，但下一个冬天如果欧洲大陆遭遇更冷的天气，可能会面临更大的挑战。他指出，俄罗斯打出了能源牌，但没有打赢。然而，如果说欧洲已经赢得了能源战，那就太过于自负了。比罗尔表示，温和的天气帮了我们。我们已经赢得了一些时间，这是至关重要的。但是，仍有很多工作要做。有位专家警告说，有两个因素对该地区的能源安全构成了重大风险。首先，俄罗斯可能会继续削减其输往欧洲的天然气（约为2021年水平的20%），目前这些天然气通过乌克兰和土耳其的过境管道流向欧洲。其次，亚洲地区的经济复苏可能会加剧对液化天然气供应的竞争，欧洲在过去一年一直依赖液化天然气。这两种情况都将使补充储备变得越来越困难，可能导致能源短缺，特别是如果下一个冬天更加寒冷的话。在俄乌冲突之前，欧盟近一半的能源供应依赖俄罗斯。然而，由于西方对俄罗斯的制裁和技术障碍，俄罗斯输欧天然气在过去一年里逐渐减少，去年9月份俄罗斯北溪管道遭到破坏，导致这些天然气管道无法运行，出现了巨大的供应缺口。不过，IEA也认为，西方国家对俄罗斯能源的各种制裁措施正在产生“预期效果”，尽管俄罗斯的能源仍在流入市场，但俄罗斯从石油和天然气中获得的收入确实下降了。

4、高盛(Goldman Sachs)：随着需求反弹，欧洲天然气价格将翻倍。环球市场播报2月23日消息，高盛集团预计今年晚些时候以及进入2024年欧洲天然气价格将飙升，原因是需求回暖将令市场收紧。“我们认为今年晚些时候，以及特别是2024年，价格将面临上行风险，”分析师Samantha Dart和Daniel Moreno在一份报告中写道。欧洲今年冬天的能源危机因温和的天气、节能措施以及该地区用液化天然气替代俄罗斯的供应而有所缓解。然而，高盛分析师表示，全球供应仍然紧张，市场长期存在“结构性短缺”。该行维持对第三季度天然气价格将反弹至每兆瓦时110欧元（约合116.51美元）的预测，而目前基准价格水平略高于50欧元。高盛对明年的看法比远期期货更为乐观，后者截至2024年的交易价格约为50-60欧元。高盛的展望与国际能源署（IEA）最近的警告相呼应。后者预计欧洲下一个冬季可能出现供应缺口。基准荷兰天然气期货已从去年夏天的峰值猛跌逾80%。高盛表示，这可能会刺激欧洲和其他地区的需求，打破脆弱的平衡局面。在发电方面，天然气的盈利能力相较于煤炭已有所改善。该行表示，当前的价格水平也低于2021年末引发工业需求遭到破坏的水平。“我们预计直到2025年欧洲能源危机才会找到一个更可持续的解决方案，届时目前在建的下一波全球液化天然气供应项目将开始投产，”高盛分析师表示。

5、壳牌（Shell）：LNG在保障欧洲能源安全中愈发重要。美通社2月20日消息，壳牌最新发布的2023《液化天然气(LNG)前景报告》显示，在未来两年内，欧洲对LNG需求的增长将加剧与亚洲对有限新增供应的竞争，并可能在更长时期内主导全球LNG贸易。包括英国在内的欧洲国家在2022年进口了1.21亿吨LNG，与2021年相比增长了60%，使其能够承受俄乌冲突后俄罗斯管道天然气进口量骤降带来的影响。中国LNG进口量下降了1,500万吨，叠加南亚买家进口量减少的因素，使得欧洲国家获得了足够的天然气，避免了供应短缺情况的出现。欧洲对LNG需求的迅速上升将价格推至历史新高，并引发了全球能源市场的波动。随着俄罗斯管道天然气的减少，并得益于西北欧新的LNG接收站的快速发展，LNG逐步成为保障欧洲能源安全愈发重要的支柱。相比之下，中国在全球LNG市场的角色正在从一个快速增长的进口市场逐步发展为具有平衡全球市场能力的更灵活的角色。"俄乌冲突对全球能源安全产生了深远影响，并导致市场产生了结构性变化，从长远来看可能会影响全球液化天然气行业。" 壳牌集团能源市场执行副总裁Steve Hill表示，“这一事件的发生也突显了以签署更长期合约的战略性方式确保可靠供应，避免价格飙升的必要性。”俄罗斯管道天然气流量下降引发了前所未有的政策和监管干预。欧洲各国政府纷纷通过优先考虑LNG进口和快速新建LNG接收站等方式加强能源安全并保护其经济免受高能源成本的影响。2022年，欧洲的LNG需求增长迫使其他买家减少进口并转向其他燃料，从而产生了更多排放。全球LNG价格高企导致南亚LNG进口量下降，巴基斯坦和孟加拉国进口了更多燃料油以尽量减少电力供应短缺，印度则使用了更多煤炭。全球LNG贸易量在2022年达到3. 97亿吨。到2040年，全球LNG需求量预计将达到每年6.5亿至7亿多吨。为避免可能在2020-2030年后期出现的供应短缺，更多天然气液化项目的投资是必需的。减少天然气和LNG供应链排放的新技术将有助于巩固其在能源转型中的作用。同时，越来越多的行业开始关注低碳气体（包括可再生天然气、合成天然气、氢气和氨）的开发和布局，以确保未来更具持续性的能源安全。

6、能源危机冲击,德国化工巨头巴斯夫宣布大规模裁员。华尔街见闻2月25日消息，德国化工巨头巴斯夫(BASF)计划将裁员2600人，并减少产量，以应对失去廉价俄罗斯天然气导致的成本上升。据媒体周五报道，该公司正在关闭多家工厂，包括两家氨厂和相关化肥设施，导致其在路德维希港市(Ludwigshafen)的主要工厂裁员700人。巴斯夫首席执行官Martin Brudermüller称，欧洲的竞争力正日益受到监管过度、审批程序缓慢和官僚主义的影响，而高企的能源价格，给欧洲工厂的盈利能力和竞争力带来额外负担。巴斯夫当天公布的财报显示，去年第四季度销售额193.2亿欧元，低于市场预期的201亿欧元；调整后每股盈利为0.09欧元，低于市场预期的0.30欧元。与2021年相比，巴斯夫2022年的天然气账单飙升了22亿欧元(23亿美元)，尽管天然气消费量下降了35%。该公司此前表示，其目标是每年削减5亿欧元的成本，因为它预计天然气价格不会回到俄乌冲突前水平。在2022年净利润下降12%后，巴斯夫预计2023年的营业利润将下降。德国VCI化工协会1月下旬的一项调查显示，由于能源成本上升，近一半的化工企业计划今年削减在德国的投资。有分析称，德国地区的竞争力在能源危机中受到了影响，相关生产可能会转移到那些与德国价值观和政治制度相似的国家。

7、摩根士丹利将今年石油需求增长预估上调36%。财联社2月23日消息，摩根士丹利日前将今年全球石油需求增长预估上调了约36%，理由是中国经济复苏势头不断增强，航空业也在复苏，但该行指出，俄罗斯供应增加则是一个负面抵消因素。大摩在周二的一份报告中表示，今年全球石油消费量预计将增加约190万桶/日，高于此前预测的140万桶/日。该行指出，“中国的交通指标，如拥堵状况，一直在稳步上升”，与此同时，“航空业复苏巩固了航空燃油需求的前景”。不过，需求增加不会导致全球石油市场出现大量短缺，因为俄罗斯增加供应料将抵消部分需求。大摩分析师写道，来自俄罗斯的供应将强于预期，导致今年下半年的供应缺口略小于此前预期。该行将下半年布伦特原油价格预期从此前预测的每桶100-110美元下调至每桶90-100美元。该行表示，“我们此前估计，2023年俄罗斯的产量将同比下降约100万桶/天，现在我们将这一预期下调至40万桶/天。”俄罗斯副总理诺瓦克近日宣布，俄方将在3月份每天自愿削减石油产量50万桶，以应对西方国家的限价措施。周四亚盘，国际油价小幅上涨，目前基准布伦特原油交投在每桶80美元上方，由于市场担心美国加息对经济增长和燃料需求的影响，国际油价周三连续第三个交易日下跌。不过，对全球供应趋紧和中国需求增加的预期，缓解了整体油价的疲软。本月早些时候，高盛下调了2023年布伦特原油价格预测，并上调了2023年和2024年的全球供应预测，其中俄罗斯、哈萨克斯坦和美国的上调幅度最大。不过，高盛指出，今年中国需求将增加110万桶/日，应会推动石油市场在6月重回供应不足的状态。欧佩克在最新月度报告中也提高了对石油需求增长的预期，称本年度全球石油需求预计将达到1.0187亿桶/天，较上月的预测数据高出10万桶/天，这也是欧佩克自去年9月以来首次上调该预期。该组织还指出，中国经济复苏是石油需求增长的关键因素。

8、欧佩克提高石油需求增长预期。经济日报2月20日消息，石油输出国组织（欧佩克）2月发布的月度报告提高了对石油需求增长的预期，称本年度全球石油需求预计将达到1.0187亿桶/天，较去年增加232万桶/天，增幅约2.33%，较上月的预测数据高出10万桶/天，这也是欧佩克自去年9月以来首次上调该预期。中国经济复苏是石油需求增长的关键因素。报告称，本年度石油需求增长的关键在于中国疫情防控政策的优化调整，以及其对中国、地区和世界经济产生的影响。预计本年度中国的石油需求为1540万桶/天，较去年增加59万桶/天，高于上个月预测的51万桶/天。报告认为，中国经济复苏将提升制造业、建筑业和交通领域方面的石油需求，预计中国一季度石油需求同比增长40万桶/天。其中，运输燃料是复苏的主要动力，中国国内航空旅行已经恢复到疫情前的70%左右，国际旅行也在加速恢复，这支撑了中国的航空燃料需求。同时，在制造业、建筑业、农业相关活动日渐活跃的背景下，柴油需求预计将增长。报告预计，中国二季度石油需求将同比增长80万桶/天，随着制造业和建筑业活动进一步加快，石化行业需求也将继续扩大。报告称，预计本年度中国的GDP将增长5.2%。总体来看，欧佩克对全球经济前景持乐观态度，并将本年度全球经济增长率预测值从2.5%上调至2.6%。不过报告同时指出，经济下行的风险依旧显而易见，部分全球性经济问题，包括通胀水平高企、货币紧缩措施、主权债务水平以及地缘政治紧张等，将对需求前景构成压力。报告预计本年度美国经济将处于“过渡阶段”，“持续的相对高利率”会抑制经济活动；欧元区经济在去年下半年成功经受住了诸多挑战，GDP增长数据好于预期，但鉴于通货膨胀持续保持高位以及实行货币紧缩政策等原因，本年度经济增速预计将大大低于去年。在供给方面，欧佩克下调了俄罗斯和其他非欧佩克产油国的供应预测。报告将本年度俄罗斯石油供应量从上月的1018万桶/天下调至1013万桶/天；将欧佩克以外国家的石油供应量从6716万桶/天下调至6701万桶/天。俄罗斯上周五表示，由于西方对俄罗斯石油和石油产品实施价格上限，俄罗斯将在下个月主动削减石油产量50万桶/天，此后还会根据市场形势决定是否采取进一步行动。由于欧佩克以外国家供应减少和需求增加，欧佩克将平衡本年度市场所需的原油产量，提高25万桶/天至2942万桶/天。针对全球石油市场近期变化情况，欧佩克强调，主要产油国必须继续协调努力，支持石油市场的平衡稳定。本月初，欧佩克与非欧佩克产油国（欧佩克+）联合部长级监督委员会重申去年10月部长会议的决定，将减产200万桶/天的协议延长至今年年底。针对俄罗斯的减产决定，阿联酋能源部长苏海勒·马兹鲁伊表示，国际石油市场仍然是“平衡和稳定的”，欧佩克+只有在看到“会撼动市场的事情”时才会考虑修改协议，目前不需要为此提前召开会议。沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼在本月初参加国际能源经济学会国际大会时表示，应对能源市场的最佳途径是谨慎对待。他强调，制裁、禁运、投资不足或将导致能源供应不足，孤立主义会引发更多问题。能源部门存在联合起来解决问题的巨大机会，如果不这样做可能会造成更大的混乱。

9、印度狂买俄石油，激增近400%。央视财经2月19日消息，据俄罗斯媒体18日援引印度商务部公布的最新数据报道称，在印度本财年的前10个月里，印度从俄罗斯进口的石油量较此前激增了近400%。报道称，出现这一增长的原因是西方对俄罗斯海运石油和石油产品进行制裁，而印度在此期间打折购买了大量俄罗斯原油。数据显示，在印度本财年的前10个月里，也就是从2022年4月到2023年1月，俄罗斯是印度第四大商品进口来源国，其总进口额达到373.1亿美元，同比增长了384%。报道援引印度商务部长巴特瓦尔的话称，“印度购买了大量的原油并将其转化为石油产品进行出售”。从2022年4月到2023年1月，印度的石油产品出口额为785.8亿美元，而上一财年同期出口额为507.7亿美元。印度是世界第三大石油进口国和消费国，其80%以上的需求依赖进口。去年12月，印度外交部长苏杰生曾表示，政府从未要求印度石油公司购买俄罗斯石油，但要求印度石油公司购买他们可以获得的最佳选择的石油。印度1月俄油进口量激增。印度1月对俄罗斯石油的进口量攀升至创纪录的140万桶/日，较上个月增长9.2%。这使得俄罗斯仍是印度最大的月度石油出口国，其次是伊拉克。数据显示，上个月印度共计进口500万桶原油，其中27%来自俄罗斯。

10、波罗的海干散货指数暴跌40%，全球海运市场期盼复苏。第一财经2月22日消息，今年以来，全球海运市场重要指标——波罗的海干散货指数累计下跌逾40%，与2021年10月创下的疫情后高位相比，回撤幅度已经接近90%。除了季节性因素以外，潜在的衰退阴影及市场运力供应增加或成为短期困扰海运市场的主要风险。煤炭铁矿石需求低迷。波罗的海干散货指数反映着世界几条主要航线的即期运费变化，包含Capesize（好望角型）、Panamax（巴拿马型）、Supramax（超灵便型）三种船型运价。其中好望角型船只载重量17万~18万吨，主要用于铁矿石和煤炭等工业物资的长途运输；巴拿马型船只载重量在6万~8万吨，主要运输煤炭、谷物和糖等民生物资；超灵便型船只载重量在5万~6万吨，主要运输谷物、化肥、水泥等产品。好望角型运价指数过去一周重挫44%，成为拖累整体指数的主要因素；巴拿马型运价指数连跌七周，日均收益也已经降至2020年6月以来最低水平；超灵便型运价指数相对稳定，显示农业物资需求健康。煤炭和铁矿石需求低迷成为了干散货海运价格走弱的主要因素。第一财经记者注意到，今年以来国际煤价已经累计下跌47%，创去年1月以来最低水平。亚洲动力煤市场年初至今持续降温。根据大宗商品研究机构Kpler汇编的数据，主要消费国印度1月份进口1620万吨，与去年12月创下的10个月低位基本持平。值得注意的是，1月往往是印度全年进口最高的月份，接下来月份的采购预计将进一步回落。受此影响，亚洲煤炭定价基准——澳大利亚纽卡斯尔煤炭期货跌破200美元/吨。其他地区的消费者也开始转向观望。在欧洲，暖和的冬季、天然气价格疲软及风力发电量大幅增长给煤价带来压力，欧洲动力煤价格一度跌至140美元/吨以下。由于北美天然气价格年初以来走弱，也降低了美国电力公司对煤炭发电的依赖。另一方面，铁矿石需求恢复也比外界期望的更为缓慢。今年以来新加坡铁矿石期货累计下跌6%，市场关注中国港口库存的变动及经济复苏前景。在供应端，巴西铁矿石出口表现不佳，统计显示，年初以来淡水河谷铁矿石出货量同比下降13.1%，创下2019年以来的最低水平。当前，中国重新开放被视为全球海运市场复苏的最大希望。行业观点认为，第一季度是海运的传统淡季，接下来3月开始南美谷物出口迎来旺季，有望带动中小型船市场回升；另外，3月中国两会将召开，业界希望届时看到政策支持基础建设的计划进一步落地，有助于带动铁矿砂、煤炭等商品的需求，进而推动运价指数回升，使得二季度海运市场恢复。

11、俄罗斯2023年1月份港口转运煤炭同比增长10.7%，铁路运输煤炭同比下降4.3%。据俄罗斯联邦海运与内河运输署发布的数据，2022年，俄罗斯港口货物转运总量为8.415亿吨，比上年增长0.7%。其中，煤炭转运量为2.065亿吨，同比增长1.8%。2023年1月份，俄罗斯港口货物转运量为7490万吨，比上年增长7.5%。其中，煤炭转运量1590万吨，同比增长10.7%。据俄罗斯铁路公司新闻中心发布的初步统计数据显示，2022年全年，俄罗斯铁路货物运输总量为12.343亿吨，比上年同期下降3.8%。其中，煤炭装运量累计为3.544亿吨，比上年同期下降4.6%。2023年1月份，俄罗斯铁路货物运输量为9920万吨，比上年同期减少4.8%，环比下降3.4%。其中，煤炭装运量3040万吨，同比下降4.3%。

12、开普勒（Kpler）：2023年1月份澳大利亚煤炭出口量明显下降。Kpler船舶追踪数据显示，2023年1月份，澳大利亚煤炭出口量2685.21万吨，环比降17.04%，同比降14.85%。当月，澳大利亚向亚洲出口煤炭2287.19万吨，环比降12.23%，同比降9.98%；向欧洲地区出口56.60万吨，环比降68.06%，同比降5.78%。

13、澳新州政府要求煤炭矿商预留必要的煤炭储备保障当地电厂供应。阿格斯（Argus）2月20日消息，路透社报道，根据澳大利亚新南威尔士州政府最新最终决定的煤炭储备政策，要求包括嘉能可（Glencore）在内的澳煤企必须预留一定比例的煤炭供应国内电厂使用，为期15个月。上个月，澳大利亚新南威尔士州发布了一项要求，即煤炭生产商必须保留一部分煤炭供应给国内市场，作为应对能源价格飙升举措的一部分，直至2024年6月。根据政策，这些向国内电厂销售的煤炭价格上限为125澳元/吨，远低于当前现货市场价格以及部分澳洲矿商去年的煤炭出口价格。最初，该政策仅包括目前为当地电厂供煤的生产商，但新南威尔士州财政部长马特·基恩（Matt Kean）表示将扩大该计划，将不向国内市场供煤的企业也包括在内。对此，矿商嘉能可表示，根据更新后的政策，嘉能可将要填补当地高达65%的煤炭缺口，而兖煤澳洲公司（Yancoal Australia）和怀特黑文公司（Whitehaven）也表示将受到影响。根据最新政策，2023年4月至2024年6月，兖煤澳洲公司每季度将向国内供应煤炭31万吨，而怀特黑文煤炭公司也将预留20万吨或其动力煤产量的5%。另外，必和必拓集团（BHP）和博地能源（Peabody）运营的煤矿也必须遵守该政策。必和必拓表示，新政策可能会影响其在2030年前继续运营芒特亚瑟煤矿（Mt Arthur）的计划。

14、必和必拓寻求剥离出售昆士兰州两座煤矿。据阿格斯（Argus）2月20日消息，基于转向高品位焦煤的战略，全球矿商必和必拓集团（BHP）计划将必和必拓三菱联盟（BMA）旗下位于昆士兰州的250万吨/年的多尼亚煤矿（Daunia）和1200万吨/吨的黑水煤矿（Blackwater）剥离出售。“我们将寻求通过交易出售使这些资产的价值最大化。” 该公司在财报中表示。另外，必和必拓去年表示，在特许权使用费上调后，其“重新评估”对昆士兰煤炭的未来投资。该公司当时表示，由于特许权使用费制度的变化，昆士兰州已变得不适合长期资本投资，公司将评估新的特许权使用费对BMA经济储量和矿井寿命的影响，以及对昆士兰州中部生产、就业和社区的影响。必和必拓近日向股东表示，由于昆士兰州政府决定将煤炭特许权使用费提高到全球最高水平，财政环境不再具有竞争力或可预测性，因此BMA目前不会在昆士兰州进行重大新投资，也不会提供年度持续资本支出目标。昆士兰州资源委员会首席执行官伊恩·麦克法兰（Ian Macfarlane）表示，必和必拓将特许权使用费上涨列为决定剥离这两座煤矿的一个因素，这令人担忧，昆士兰州资源委员会（QRC）呼吁昆士兰州政府“紧急重新考虑”煤炭特许权使用费上涨的问题。必和必拓三菱联盟是由必和必拓（BHP）和日本三菱商事（Mitsubishi）各持50%股权的合资企业，拥有澳大利亚最大的冶金煤田，在昆士兰州中部的博文盆地经营7座煤矿——黑水煤矿（Blackwater）、罗德梅多煤矿、拉夫里奇煤矿（Caval Ridge）、多尼亚矿（Daunia）、贡耶拉煤矿（Goonyella Riverside）、皮克当斯矿（Peak Sowns）和萨莱吉煤矿（Saraji），以及运营着海波因特煤码头（Hay Point）。

15、加拿大泰克资源将分拆冶金煤业务。据中国煤炭资源网2月22日信息，加拿大矿业公司泰克资源（Teck Resources）2月21日宣布，将通过向股东分配普通股的方式分拆其冶金煤业务，创建两家独立的上市公司。泰克资源表示，泰克将分拆为两家独立的上市公司——泰克金属公司（Teck Metals Corp）和麋鹿谷资源公司（Elk Valley Resources Ltd.）。前者将专注于贱金属生产，后者将专注于冶金煤生产。泰克将更名为泰克金属公司，该公司将以增长为导向，拥有优质、低成本的贱金属生产、一流的铜开发投资组合和严格的资本回报政策。麋鹿谷资源公司将成为一家高利润的加拿大冶金煤生产商，专注于长期现金增值并为股东提供现金回报，具有巨大的股权增值潜力。泰克预计于2023年4月26日或前后举行的年度股东特别会议上寻求股东对分拆的批准。

16、美媒：印度高温使电力需求接近创纪录水平，引发能源危机担忧。据美国彭博社网站2月25日报道，近几周来，印度部分地区的高温使电力需求接近创纪录水平，引发了人们对夏季电力供应再次紧张的担忧。报道称，今年1月，印度电力需求峰值达到211千兆瓦，接近去年夏天的历史最高水平。去年夏天，重工业从疫情限制措施中快速恢复过来，民众面临酷热天气——气温打破了122年来的高温纪录。过去一周，一些地区的气温比正常水平高出了11摄氏度，这促使印度气象局建议农民检查小麦和其他作物是否有热应激迹象。高温天气提前出现，而且有关部门预测随着加大灌溉泵和空调的马力，用电量将会上涨，这引发了人们的担忧。在连续两年电力中断后，人们担忧印度全国能源网络将承受新的压力。据报道，使用进口煤炭的发电站已经被要求在夏季期间满负荷运行3个月，以帮助避免停电和缓解印度国内煤炭供应压力。根据电力部门的数据，4月份电力需求可能创下229千兆瓦的新高。拉贾斯坦邦电力部长班瓦尔·辛格·巴蒂说：“我们越来越担忧气温上升的方式——2月份很不寻常。与去年夏天相比，电力需求可能会增加20%至30%。除了切断电力供应外，别无选择。”在该邦，对于家庭和农业用电，已经限电。报道称，燃煤发电占印度总发电量的70%以上，目前发电厂的煤炭库存远远低于印度政府要求在3月底前达到4500万吨的目标。

17、印度政府出台紧急法案，要求煤电厂满负荷运行。据外媒报道，印度电力部2月20日出台一项紧急法案，强制要求使用进口煤发电的燃煤电厂以最大负荷运行，以应对今夏用电量激增可能导致的电力短缺。据了解，由于难以与使用廉价国内煤发电的电厂相竞争，许多进口煤电厂近期均未达到满负荷运行，其中包括阿达尼电力和塔塔电力旗下位于古吉拉特西部的电厂。在向进口煤电厂发出的通知中，印度电力部表示希望这些电厂以满负荷运行，并向买家出售电力。目前，印度设计使用进口煤发电的电厂装机容量为1.7万兆瓦。据了解，这是印度多年来第二次出台紧急法案。该法案将于3月16日生效，直至6月15日，从而为电厂留出时间增加煤炭进口。路透社援引印度电力部表示，今年4月份，印度电力需求峰值预计将达到222.9万兆瓦。另外，随着经济活动增加以及极端天气带动电力需求增长，2023-24财年（2023年4月-2024年3月），印度发电用煤炭需求预计将增加8%。

18、俄乌冲突一周年：回顾波澜壮阔的欧洲能源市场跌宕起伏。财联社2月22日资讯，俄乌冲突即将迎来一周年，然而，在其深刻改变了世界的格局之后，我们仍看不到这一场冲突的终结。回顾过去的一年，欧洲无疑是俄乌之外距离炮声最近的地区，而它也因为和俄罗斯的关系恶化，经历了前所未有的能源危机。有趣的是，在过去一年无数的担忧之中，欧洲似乎并没有像预想中那样损失惨重。欧盟委员会周一表示，尽管发生了乌克兰战争，但欧洲经济并没有在2022年冬天出现衰退，今年也预计会出现更低的通胀水平和好于预期的增长。欧盟委员会将欧元区2023年的增长预测上调至0.9%，比之前预估高了0.6个百分点。而这一切场景又离不开这一年来天然气等能源价格动荡起伏的大背景。令人意外的是，近期欧洲基准荷兰TTF天然气期货价格已经降至一年来低点，比俄乌冲突前还要更低。这难道意味着，曾严重困扰欧洲的能源危机在一周年后终于迎来了转变？

失控的春季  2022年2月24日，俄乌边境枪声响起。荷兰TTF期货价格第一时间飙涨，从2月23日的88.89欧元每兆瓦时涨到134.32欧元，涨幅超过53%。2月28日，俄罗斯和乌克兰进行首轮谈判，当时冲突还算克制，双方领导人都在强调期望继续对话，避免进一步的升级。3月2日，第二轮谈判开始。3月7号，双方举行第三轮谈判，俄罗斯在该次谈判中明确列出其停止在乌克兰的特别军事行动的条件，要求乌克兰保持中立立场，继续推动非军事化和去纳粹化，承认俄罗斯对克里米亚的控制权。然而，这些谈判都无疾而终。持续失败的谈判和不断升级的军事冲突，让市场绷紧了神经。3月7日，荷兰TTF价格冲上227欧元，卢布则跌至1美元兑143卢布的历史新低。与此同时，石油市场反应更加剧烈。3月6日，布伦特原油和WTI原油双双冲破年内高点。布伦特原油升至130.21美元/桶，WTI原油则升至127.02美元/桶。另一方面，3月下旬，由于北约，特别是英国的持续反对，几乎就要谈判达成的俄乌停火协议宣告失败。以色列前总理贝内特后来表示，去年3月初时，他作为俄乌中间的调解人，强烈感受到双方都希望停战。但西方大国阻止了谈判。这一说法后来也得到了前联合国秘书长执行代表、外交官米夏埃尔·冯德舒伦堡的佐证。此后，局势一发不可收拾。

狂飙的夏季  6月2日，欧美在一系列经济、金融和实体制裁之后，终于下狠心对俄罗斯石油实施禁运令。尽管以匈牙利为首的国家多次阻挠，但该制裁最终还是在6月3日落地生效。欧盟的第六轮对俄制裁中，欧盟将在六个月内停止购买俄罗斯海运石油，并在八个月内停止购买俄罗斯的石油产品。此外，欧盟还对俄罗斯的油轮、银行等进行了进一步的制裁。制裁出台后，石油价格再次狂飙，布伦特原油和WTI原油再次涨破120美元/桶。此外，由于全球买家开始抢购原油，加上供应链问题，全球石油产品价格也水涨船高。6月10日，美国每加仑普通无铅汽油的平均价格涨到5美元，创下纪录，也给即将面临中期选举的拜登一记重锤。美国如火如荼的通胀浪潮中，更为棘手的罕见热浪也席卷全球。许多国家开始加速能源转型，风能、太阳能等清洁能源在极端气候和俄乌冲突的双重影响下迎来快速增长。然而，极端热浪也加大了各国对能源的需求，供电、制冷最后又催生了对传统能源的需求。6月23日，德国正式提高了天然气风险等级，由预警上升至警戒。能源版雷曼式危机席卷各大媒体头条，欧洲开始为冬季能源提前准备。受此影响，荷兰TTF价格6月23日涨超6%，达到135欧元每兆瓦时。同时，德国电力价格也随之飙升，下一年交付的电力价格升至256欧元/兆瓦时，创下2021年12月23日以来的最高水平。这还只是开始。由于当时北溪管道的涡轮机仍被加拿大扣押，北溪管道天然气流量极低。在欧洲冬季供应和对经济衰退的担忧中，天然气价格不断攀升。此外，拥有北溪1号管道的俄罗斯天然气工业公司在8月下旬宣布，将在8月底暂时关闭北溪1号管道。截至8月26日，荷兰天然气TTF期货价格收于339欧元/兆瓦时，连续第三天打破价格纪录。在冲破价格纪录后，荷兰TTF期货价格涨势出现疲软，此后，天然气价格一路回落。

去年4月，欧盟决定对俄罗斯实施煤炭禁运，最初提出给成员国90天过渡期，但在德国等国要求下延长至120天。8月10日,在为期四个月的过渡期过去后，欧盟对俄罗斯煤炭禁令正式实施，俄煤对欧出口陷入停摆。为应对能源危机，克服天然气供应不足及高温干旱气候带来的电力供应紧张的严重影响，德国、英国、法国、奥地利、荷兰等国纷纷恢复重启闲置的燃煤电厂，或推迟关闭燃煤电厂。与此同时，欧洲全球抢购煤炭，拉动国际煤价也随之飙升。欧洲动力煤交易价格3月暴涨，最高突破到462美元/吨创一个世纪新高，尤其是在8月煤炭禁令实施、北溪管道被炸之后持续高位波动，直到年底欧洲煤价仍处于每吨400美元以上的高位水平。

秋冬大事不断  9月26日，震惊全球的北溪管道爆炸刷屏。北溪1号和2号管道因泄漏和海水倒灌被迫闲置，欧洲和俄罗斯之间的天然气大动脉被人为切断。荷兰TTF期货价格也在这一事件后再次冲破200欧元。人人都在猜测，欧盟的冬季储气计划能否真的实现。但现实情况似乎要乐观一些，截至11月15日，欧盟天然气储存设施的填充水平达到95.46%。这既归功于欧盟各国领导人全球求气的努力，也是欧盟内部消费者勒紧裤腰带的结果。代价是，欧盟花了巨量的财政资金购买天然气，同时，欧盟天然气需求大的工业企业被迫减产甚至停产。化肥、钢铁、化学品、陶瓷、玻璃和水泥制造商都在哀嚎，欧盟内部的生产也无奈放慢，通胀之火烧得更旺。价格压力下，欧盟出台天然气价格上限协议。12月19日，欧盟能源部长会议达成协议，将天然气价格上限定在每兆瓦180欧元，以避免寒冬中天然气价格的再一次失控。天然气价格也的确得到了控制。该消息发布后，荷兰TTF期货跌近6%，收于108.54欧元/兆瓦时。在无数人的严阵以待中，欧洲居然迎来了一个暖冬。这意味着欧盟的天然气储存足以应对这个冬天，2月份，欧盟各国的天然气库存量仍有60%左右，是2022年同期的两倍以上。供大于求，天然气价格也开始一路下降。然而，故事到此处又有了更意外的发展。今年2月17日，荷兰TTF期货价格跌破50欧元，较冲突前水平下降了近45%，距去年8月的纪录高点则下降了近85%。而造成价格暴跌的主要原因在于欧盟冬季前的高库存储备，以及工业、民用天然气需求的下降和液化天然气进口的历史高位。在俄乌一周年之际，天然气价格却达到了意外的低点，这也不禁让人疑问：难道是欧洲的能源困境将解？对此，多位天然气行业专家表示，预计2023年夏天欧洲天然气价格不会像2022年那样疯涨，但欧洲的能源危机仍未结束。真正的挑战可能要从今年夏天开始，因为夏天是储备天然气库存的关键时刻。而今年夏天欧洲预计得不到俄罗斯天然气的输入，填充天然气储气库的任务变得更加艰巨。

（编辑：吕晴）