一、全球煤炭市场运行情况

过去的一周，是全球煤炭市场价格全面下降的一周，欧美煤炭需求仍然持续低迷，大西洋市场动力煤价格继续下降；同时，亚太市场动力煤价格也不同程度下降；全球炼焦煤市场价格在稍作短暂停顿之后，又延续下降走势。

世界各主要区域煤炭市场运行情况简要分述如下：

欧洲：过去一周，欧洲动力煤市场的下跌趋势仍在继续,动力煤报价下降到115美元/吨以下,下行压力仍然来自于可再生能源 RES 发电量增加、西欧ARA 港口煤炭库存量高企、以及天然气和电力价格下降等多种因素造成。

截至上周，RES 在德国能源结构中的份额达到67% ，增长了6% ，去年同期 RES 的份额为56%。

欧洲基准荷兰TTF 交易中心天然气价格降至354美元/1000立方米，环比前一周下降40美元，降到2021年5月以来的低点。由于管道天然气和液化天然气供应稳定，欧洲天然气库存已库容率的64%，而且库存仍在上升。与此同时，欧盟国家开始讨论是否要禁止从俄罗斯进口液化天然气的问题。

南非：在欧洲需求低迷和南非铁路运输改善的情况下，南非南非高热值6000千卡动力煤价格继续下降到了105美元/吨以下。

南非铁路运营商 Transnet 报告说，已经解决了其铁路北部走廊（Northern Corridor）的 Dumbe 和Vryheid地区之间列车车辆脱轨带来的问题，2023年5月11日，该段铁路发生火车脱轨事故，导致通往理查兹湾煤炭码头(RBCT)的一条铁路线被关闭。事故处置完后，北部走廊计划于5月17日全面恢复运营。由于这一事件，铁路运输货物只是被临时改道，沿着以前用于归还空车的路线运送，因此这一事件对煤炭价格没有造成多大影响。

美国：据美国能源信息署（EIA）5月18日发布的《煤炭产量周报》（Weekly Coal Production Report）数据显示，截止5月13日当周，美国煤炭产量为1120万短吨，环比增长1.5%，同比增长1.2%。今年以来美国煤炭产量累计为2.213亿短吨，比上年同期增长2.2%。

EIA发布的《煤炭市场周报》（Coal Markets Report）数据显示，截至5月12日当周，美国煤炭价格继续下降。中阿巴拉契亚地区（Central Appalachia）煤炭价格仍为75.75美元/短吨，环比前一周下降5.60美元；北阿巴拉契亚地区（Northern Appalachia）煤炭价格为67.25美元/短吨，环比下降9.60美元；中部伊利诺伊盆地（Illinois Basin）地区煤价为66.25美元/短吨，环比下降3.00美元；西部粉河盆地（Powder River Basin）煤价为15.25美元/短吨，环比下降0.50美元；尤因塔盆地（Uinta Basin）煤价为34.45美元/短吨，环比微降0.15美元。

印度尼西亚：由于中国和印度的需求减弱，印度尼西亚5900 GAR 下降5美元，降至113美元/吨。市场参与者还指出，买入出价和卖出报价之间存在着显著差距。

上周，印尼当局大幅下调了2023年5月份动力煤参考价格指数HBA。HBA 6322 GAR动力煤价格为206.2美元/吨，而一个月前为265.3美元/吨，环比下降22%；HBA II 4200 GAR 降至82.2美元/吨，环比下降6.4%。而HBA I 5200 GAR价格上调为119.64美元/吨，环比上涨16.7%。

澳大利亚：在各种负面因素压力下，包括欧洲和亚太地区的煤炭高库存等，澳大利亚高热值6000千卡动力煤价格继续下降，跌破160美元/吨。

澳大利亚煤炭生产商正在与当局就该国从7月1日开始实施的二氧化碳排放新规进行抗争，这还可能导致一些公司被罚款，生产成本上升，因为澳大利亚当局坚持采用标准化的方法，不考虑采矿方法或煤炭矿种。

炼焦煤市场：

由于供大于求，澳大利亚冶金煤价格跌破每吨230美元。中国的钢铁市场仍面临压力，而印度买家则采取观望态度，他们预计澳洲冶金煤 FOB 报价将会下降，这可能会追随澳洲冶金煤CFR 中国到岸指数变化。

普氏(Platts)国际炼焦煤价格指数显示，5月19日（周五）澳大利亚峰景矿优质硬焦煤（HCC）离岸价（FOB）为224.5美元/吨，环比前一周每吨下降18.5美元。

同期，美国东海岸汉普顿道（Hampton Roads）港口优质炼焦煤(Low Vol HCC)离岸价降至225美元/吨， 环比前一周下降13美元。

二、区域煤炭市场价格变化

华南地区：5月19日，发热量5500千卡进口动力煤华南到岸价（CFR South China）约为122.5美元/吨，环比前一周下降4.4美元。印尼NAR3800千卡动力煤华南到岸价报收79.0美元/吨，环比前一周下降5.3美元；NAR4700千卡动力煤华南到岸价报收99.5美元/吨，环比前一周下降2.8美元。

京唐港：5月19日，进口一线主焦煤（低挥发份优质主焦煤）京唐港到岸价（CFR）为222.0美元/吨，环比前一周上涨2美元；京唐港库提价为1750元/吨，环比价格持平。进口二线主焦煤（中挥发份优质主焦煤）京唐港到岸价（CFR）为192.0美元/吨，环比前一周下降1.0美元；京唐港库提价为1550元/吨，环比价格也不变。

中蒙口岸：5月19日，甘其毛都口岸焦精煤报价1460元/吨，周环比下降20元/吨；策克口岸1/3焦煤报价890元/吨，周环比持平。

欧洲：5月19日当周，西欧ARA港口6000千卡NAR动力煤到岸价为115美元，环比前一周下降2美元。

澳大利亚：5月19日当周，5500 NAR离岸价报价113.5美元/吨，环比前一周下降4.25美元。

印尼：5月19日当周，印尼3800 GAR离岸价为69美元/吨，周环比下降4美元/吨；4600 GAR离岸价为94美元/吨，周环比下降4美元/吨。

俄罗斯: 5月19日当周，俄罗斯5500千卡动力煤远东东方港离岸价为110美元/吨左右，环比前一周下降5美元/吨。

三、国际海运费价格

四、重要事件、新闻

1、欧洲天然气期货自2021年6月以来首次跌破30欧元。

2、“断崖式”降价！欧洲天然气价格暴跌91%，回落至能源危机以来“正常”区间。

3、受电力需求和天然气价格下降影响 欧洲煤炭价格近两年来首次跌破100美元。

4、美国债务上限危机持续发酵,油价继续收跌。

5、EIA报告：美国原油库存大幅增加达近三个月新高，战略石油储备继续减少。

6、国际能源署IEA：全球石油供需缺口预计加大。

7、油价已跌无可跌？美国政府终于出手：回补300万桶SPR。

8、今年前4个月全球海运煤炭贸易量同比增长18.8%。

9、2023年1-4月俄罗斯海港煤炭转运量同比增长18.3%。

10、1-4月蒙古国煤炭产量同比增长2.5倍,出口增长4.2倍。

11、澳纽卡斯尔港4月份煤炭出口量同比下降近5%,创多年来同期低位。

12、印尼5月份动力煤参考价格（HBA）环比下降22.28%。

1、欧洲天然气期货自2021年6月以来首次跌破30欧元。环球市场播报5月18日消息，欧洲天然气期货自2021年6月以来首次跌破30欧元，与去年的市场混乱形成鲜明对比，表明随着欧洲逐步走出能源危机，天然气需求疲软。因为之前紧急进口LNG且限制了天然气消费，经历暖冬后该地区天然气库存居高不下。但在经济前景不确定和季节性因素影响下，需求依然疲软。目前天然气价格还不到峰值水平的10%，处于五年平均水平附近，不过许多消费者仍然对过去一年的市场冲击感到不安。

2、“断崖式”降价！欧洲天然气价格暴跌91%，回落至能源危机以来“正常”区间。格隆汇5月19日信息，欧洲天然气价格自2021年6月以来首次跌破每兆瓦时30欧元，跌至俄乌战争以来的最低水平。此前受俄乌冲突影响，欧洲天然气价格一度达到每兆瓦时近350欧元。业内表示欧洲天然气价格断崖式下跌，平稳的储存水平和不断上升的气温是不可忽略的两大因素。

较去年8月高点下挫近91%。截至目前，素有欧洲天然气价格“风向标”之称的TTF基准荷兰天然气期货价格跌至29.785欧元/MWh的水平，较2022年8月350欧元/兆瓦时高点暴跌近91%。在2021年之前，天然气价格一直低于30欧元。与每兆瓦时约10至30欧元的历史水平相比，这意味着能源危机爆发以来天然气价格首次回落至了相对“正常”的交易区间。据了解，在欧洲天然气主要用于发电，而煤炭是天然气重要的替代品。受电力需求和天然气价格下降影响，8月中下旬至今，此前一直上涨的欧洲煤炭价格亦同时下跌。截至目前，欧洲煤炭价格已较8月高点大幅下挫，跌至每吨100美元以下，为近两年来的最低水平。对于欧洲天然气价格断崖式下跌，创下两年来的新低，业内表示欧洲平稳的储存水平和不断上升的气温是不可忽略的两大因素。据葡新网JornalPuxin报道，Seb公司的分析师Bjarne Schieldrop在一份说明中解释说，“随着欧洲气温上升，全球天然气消费水平继续下降”。“全球变暖减少了供暖用天然气的需求，”他补充说，因为预期短期温度高于一年中这个时期的平均水平，降低了需求。法新社援引Energi Danmark的分析师的话：欧洲的储存水平也远远高于平均水平。“库存”接近每年这个时候的记录水平，Schieldrop还表示，天然气的需求明显不大。他指出：“欧洲能源危机有效地停止了，这要归功于欧盟（EU）在俄罗斯入侵乌克兰后做出的特殊调整。”欧洲已经明显减少了对俄罗斯天然气的依赖。根据DNB分析师的估计，在乌克兰战争之前，俄罗斯供应的天然气占欧洲进口量的40%左右，而现在还不到10%。

长期仍面临重大下行风险。牛津能源研究所研究员Jonathan Stern预计，“今年8月左右库存水平就可能接近90%，远远早于往年填充到这一水平的正常时间。只要天气、供应或亚洲需求没有异常情况发生，我预计价格会继续下跌，特别是在存储空间填满的情况下”。气象机构Maxar Technologies称，欧洲的液化天然气进口强劲，但工业需求匮乏，未来几周价格可能继续下滑。在暖冬过后，欧洲在天然气库存收储季节开始前仍然有较高的库存，有助于压低价格。最近的库存注入表明他们按计划在夏季初之前填补库存，这对第三季度末的价格水平构成重大下行风险。与此同时，七国集团和欧盟正在采取进一步措施，减少对俄罗斯能源的依赖。根据一份声明草案，本周晚些时候在日本召开的七国集团会议正寻求阻止俄罗斯切断供应的路线重新开放。

3、受电力需求和天然气价格下降影响 欧洲煤炭价格近两年来首次跌破100美元。智通财经网5月17日消息，欧洲煤炭价格跌至每吨100美元以下，为近两年来的最低水平，原因是电力需求和天然气价格的下降抑制了这种污染更严重的燃料的使用。数据显示，阿姆斯特丹、鹿特丹和安特卫普未来一个月的进口煤炭价格周二下跌6.8%，至每吨98美元。相比之下，该价格去年年初一度创下了459.80美元的纪录。由于液化天然气的大量进口增加了库存，并改善了该地区的能源安全前景，发电厂一直青睐天然气而非煤炭。与去年相比，这是一个重大变化。去年，在俄罗斯切断向欧洲输送天然气的管道后，德国以至少六年来最快的速度燃烧煤炭。虽然风能和太阳能等可再生能源今年将在欧洲电力市场占据更大份额，但随着德国和比利时等国关闭核电站，天然气仍是全天候发电的主要燃料。

4、美国债务上限危机持续发酵,油价继续收跌。金融界网站5月16日信息，5月1日，美国第一共和银行并宣布被摩根大通收购，成为近两个月以来第三家被接管、关闭的的区域性银行。受美国区域性银行危机影响，市场对经济衰退的担忧加剧，同时美联储加息，VIX恐慌情绪指数明显上升，五一假期期间原油等风险资产价格大幅下挫。　　其后，虽然恐慌情绪回落，油价出现止跌回升状态。但美国债务上限的不确定性仍然存在，叠加美国初请失业金人数跃升至一年半以来的最高水平，宏观情景之下的不确定性以及经济衰退将影响原油需求的担忧影响下，昨日原油价格再次出现明显下跌，WTI原油期货主力合约结算价为70.87美元/桶，比前一交易日下跌1.69美元，跌幅2.3％。一旦出现债务违约，全球金融市场风险将会加剧。除了可能会引发美元信用危机之外，债务违约更可能带来以原油为首的大宗商品价格台阶式下跌。目前在宏观情景之下，美国债务上限僵局仍在持续发酵，需警惕美国债务危机下，对于经济衰退的担忧情绪仍会反复，油价仍会产生脉冲式下跌以及情绪恢复之后的回涨行情。更需警惕如果出现债务违约这一黑天鹅事件，更可能带来以原油为首的大宗商品价格台阶式下跌。

5、EIA报告：美国原油库存大幅增加达近三个月新高，战略石油储备继续减少。FX168财经报社(北美)讯 周三(5月17日) EIA公布了原油库存报告，原油库存大幅增加，战略石油储备连续减少。报告发布后，美、布两油短线走低。EIA发布的报告表示，截至5月12日的一周内，美国的原油库存增加504万桶，此前为增加295.1万桶，预期减少92万桶，原油库存增幅录得2023年2月17日当周以来最大。原油产量减少10.0万桶至1220.0万桶，原油进口小幅减少12.7万桶，前值增加101.8万桶，原油出口增加143.4万桶/日至431.0万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1993.4万桶/日，较去年同期增加1.99%。美国上周战略石油储备(SPR)库存减少242.8万桶至3.596亿桶，降幅达到0.67%。除却战略储备的商业原油进口686.0万桶/日，较前一周增加130.7万桶/日。除却战略储备的商业原油库存增加504.0万桶至4.68亿桶，增幅1.09%。在燃料方面，EIA报告燃料库存出现大幅波动。截至5月12日的一周，汽油库存连续大幅减少达到138.1万桶，预期减少106万桶，前值减少316.7万桶。汽油产量减少34.1万桶/日，前值增加44.5万桶/日。精炼油方面，EIA估计截至5月12日当周EIA精炼油库存实际公布小幅增加8万桶，预期增加5.7万桶，前值减少417万桶。精炼油产量增加25万桶/日，精炼厂设备利用率达到92%，前一周则为91%。除此之外，俄克拉荷马州库欣原油库存增加146.1万桶，此前一周增加39.7万桶。

6、国际能源署IEA：全球石油供需缺口预计加大。中国石油石化5月18日援引参考消息的信息，据美国《华尔街日报》网站5月16日报道，国际能源署称，中国石油需求正以快于预期的速度增长，这可能在供应难以跟上的情况下令原油市场供需紧张，并使油价走高。这家总部设在巴黎的机构最新展望指出，发展中国家对原油的需求激增，而经济前景惨淡的欧洲和北美地区的需求低迷，而这两者之间的差距在进一步扩大。这也凸显了油价与预期日益脱节的局面，近几周油价暴跌到了约16周以来的最低水平，人们曾预计对石油的强劲需求和有限供应将带来巨大的缺口，许多分析人士预计这将抬高油价。在备受关注的月度石油市场报告中，国际能源署将今年全球石油需求增长的预期每天提高了20万桶，达到每天220万桶。它说，总需求量将达到每天1.02亿桶，比上月预测的每天多10万桶。国际能源署说，中国在这一增长中所占的份额本来预计就会很大，现在似乎还在增长，并“继续超过预期”。国际能源署称，3月份，中国的原油需求量达到创纪录的每天1600万桶，而中国今年将占所有石油需求增长的60%。虽然中国和整个发展中国家的石油需求肯定会激增，但发达国家的高利率和居高不下的通货膨胀抑制了对石油的需求。随着发展中经济体继续将石油和煤炭视为更便宜的燃料来源，西方政府鼓励人们放弃带来污染的化石燃料的努力正在进一步加剧这种差距。国际能源署说，经济合作与发展组织中的发达国家的石油需求今年每天将仅增长35万桶——约为预期石油需求增长总量的16%。剩下的约每天190万桶的增长将来自非经合组织国家，主要是亚洲国家。随着今年的石油需求增长，国际能源署预计石油市场将面临巨大的缺口，因为产油国的产量难以跟上。预计本季度石油需求将自2022年初以来首次超过供应量，缺口到年底将增至每天200万桶左右。预计2023年全球石油日均供应量为1.011亿桶，比2022年增加120万桶。主要产油国最近采取的措施加剧了这一日益扩大的缺口。石油输出国组织一些主要成员国本月开始实施每天减产100万桶以上的计划。与此同时，美国的石油生产商一直不愿将资金投入到新的生产中。国际能源署预计，从4月到年底，欧佩克及其盟国——被称为“欧佩克+”——的石油产量可能每天减少85万桶。与此同时，非“欧佩克+”国家的石油日产量预计将增加71万桶。尽管国际能源署预测石油市场将收紧，但原油价格仍持续低迷，这让苦于高通胀的经济体和消费者稍微减轻了一点压力。对美国银行系统健康状况的担忧是影响全球经济增长前景和原油价格的最新问题。来自俄罗斯的供应仍然强于预期，从而进一步压低了价格。国际能源署说，俄罗斯4月份的石油出口量达到每天830万桶，是自2022年2月入侵乌克兰以来的最高水平，因为莫斯科似乎没有全面执行每天减产50万桶的计划。作为国际石油基准的布伦特原油本月跌至2021年12月以来的最低水平。在国际能源署公布报告后，油价周二微涨0.6%，至每桶75.71美元。

7、油价已跌无可跌？美国政府终于出手：回补300万桶SPR。财联社5月16日讯 随着国际油价持续低迷，美国政府终于出手了。美国能源部周一表示，将购买300万桶原油，以补充战略石油储备（SPR）。根据招标公告，6月最终确定中标结果，新采购的含硫原油将于8月运抵德克萨斯州的Big Hill SPR存储基地。美国能源部长詹妮弗·格兰霍姆（Jennifer Granholm）上周晚些时候曾向国会议员暗示，能源部可能很快开始回补石油储备。去年油价飙升期间，拜登政府释放了创纪录的战略石油储备（1.8亿桶）以缓和油价，这也使得美国SPR库存水平降至3.72亿桶左右，为1983年来最低，约占总储备能力的一半。如此大规模的释储激怒了共和党人，他们指责拜登政府留给美国的供应缓冲过于薄弱，不足以应对未来的供应危机。按目前美国的原油消费速度计算，当前的库存只够用不到20天。油价已跌无可跌？拜登政府曾表示，当油价持续处于或低于每桶67美元-72美元（远低于其出售价）时，它将开始回补SPR，以便纳税人可以从中受益。上述消息推动美国原油期货小幅上涨，当前的价格位于每桶71美元之上。今年以来，伴随对美联储货币紧缩政策和美国经济衰退风险的担忧，石油价格下跌了约10%。值得注意的是，油价今年3月曾跌至略高于60美元，但拜登政府却没有采取任何行动，市场推测美国政府想要更便宜的原油。美国此举也引发了opec+成员国的不满，随后才以“维护市场稳定”为由宣布减产。分析师们表示，最近暴跌的油价已经开始触底了，他们预计未来几个季度油价有可能出现更大幅度的反弹。

8、今年前4个月全球海运煤炭贸易量同比增长18.8%。据意大利船舶经纪与服务集团班切罗・科斯塔近期发布的市场周报,其援引路孚特（Refinitiv）船舶航运跟踪数据显示，2023年1-4月，全球海运煤炭贸易装运量（不包括国内沿海运输）累计为4.177亿吨，比上年同期增长18.8%。这一数据高于2022年同期的3.516亿吨，也高于2021年1-4月的3.639亿吨和2020年同期的3.797亿吨，但仍略低于2019年同期的4.183亿吨。从煤炭出口国方面来看，2023年前4个月，印度尼西亚煤炭出口1.433亿吨，同比增长48.7%；澳大利亚出口1.086亿吨，同比下降3.2%; 俄罗斯出口6130万吨，同比增长21.4%; 美国出口2690万吨，同比增长25.0%; 南非出口2260万吨，同比增长8.9%。从煤炭进口国家和地区来看，今年1-4月，中国内地海运煤炭进口量上升至1.089亿吨，同比增长90.6%；印度进口6710万吨，同比增长17.5%；而同期日本煤炭进口量下降0.4%，降至5670万吨；韩国进口量下降0.8%，降至3810万吨；欧盟煤炭进口量为3470万吨，同比下降4.1%。

9、2023年1-4月俄罗斯海港煤炭转运量同比增长18.3%。据商业海港协会（the association of commercial sea ports）新闻中心发布的数据显示，2023年1-4月，俄罗斯海港货物吞吐量累计为3.005亿吨，比上年同期增长11.6%。其中，固体干散货（dry bulk cargo）装卸量为1.464亿吨，同比增长21%。包括：煤炭7000万吨，同比增长18.3%；集装箱货物1650万吨，同比增长6.9%；谷物2240万吨，同比增长2.1倍；黑色金属740万吨，同比增长17.5%；矿物肥料1050万吨，同比增长1.7倍。液体散装货物（liquid bulk cargo）装卸量为1.541亿吨，同比增长4.0%。包括：原油9250万吨，同比增长7.6%；石油产品4600万吨，同比下降2.9%；液化天然气1240万吨，同比下降4.4%；液体食品200万吨，同比增长26.1%。

10、1-4月蒙古国煤炭产量同比增长2.5倍,出口增长4.2倍。据蒙古国国家统计办公室(National Statistical Office of Mongolia)发布的统计数据显示，2023年1-4月，蒙古国煤炭产量累计为2276.21万吨，比上年同期增长249.2%；煤炭出口量累计为1960.65万吨，同比增长417.2%。其中，4月份煤炭产量为584.57万吨，同比增长308.3%，环比下降1.5%；煤炭出口量为546.35万吨，同比增长330.5%，环比下降10.7%。

11、澳纽卡斯尔港4月份煤炭出口量同比下降近5%,创多年来同期低位。市场资讯5月18日消息，今年4月份，澳大利亚纽卡斯尔港煤炭出口量较前一月再次下降，同比降幅接近5%，创至少2019年以来同期新低。纽卡斯尔港最新数据显示，2023年4月份，纽卡斯尔港共出口煤炭1118.47万吨，同比减少4.95%，环比下降2.69%。当月，纽卡斯尔港煤炭出口额为33.64亿澳元（22.2亿美元），同比下降30.07%，环比增长1.11%。由此推算当月煤炭出口均价为300.8澳元/吨（200.4美元/吨），同比下降26.43%，环比增长3.91%。1-4月份，纽卡斯尔港累计出口煤炭4301.99万吨，同比下降8.71%；累计出口额146.26亿澳元，同比下降7.96%。4月份，纽卡斯尔港煤炭装船数量为120艘，较前一月减少8艘。1-4月累计煤炭装船数量为484艘。

12、印尼5月份动力煤参考价格（HBA）环比下降22.28%。据印尼能源与矿产资源部（Energy and Mineral Resources Ministry）最新数据，按照新规则确定的5月份印尼动力煤参考价（HBA）大幅下调，高位6322大卡（全水12.58%，全硫0.71%，灰分7.58%）动力煤HBA价格为206.16美元/吨，比4月份价格每吨下调59.1美元，环比下降22.28%；比去年5月的标杆价格275.64美元/吨下降69.48美元，下降25.21%。

（编辑：吕晴）