一、全球煤炭市场运行情况

过去的一周，随着巴以军事冲突的持续升温，油气价格大涨，全球动力煤市场价格也普遍上涨，而炼焦煤市场价格在前期一直大涨达到高位水平后，似乎有些“高处不胜寒”，涨势暂停且略作调整、有所回落。

世界各主要区域煤炭市场运行情况简要分述如下：

欧洲：上周，由于巴以中东武装冲突继续升级，天然气和石油报价都大幅上涨，欧洲市场的动力煤价格飙升至每吨145美元以上。尽管供应资源有所增加，但西欧ARA港口的煤炭库存仍明显减少，也支撑了煤价指数的上升，同时表明煤炭消费有所增长。

荷兰TTF 交易中心天然气价格飙升至542.4美元/1000立方米，环比前一周上涨33.6美元。其主要原因是，挪威几个油气田断供、地缘政治局势紧张以及以色列 Tamar 气田的天然气停产。

西欧ARA港口煤炭库存下降到670万吨，环比前一周减少50万吨，下降6.4%。

南非：由于欧洲能源市场的增长和印度的煤炭需求稳定，南非高热值6000千卡/千克动力煤价格保持在135美元/吨以上。

最近，南非当局开展专项行动，查获并打击了一个在导致该国陷入能源危机中扮演重要角色的团伙的非法活动，该团伙以低劣质量的煤炭冒充替换优质煤炭送往国有南非电力公司（Eskom）发电厂，同时将替换下来的高质量等级的煤炭出口谋利。

美国：据美国能源信息署（EIA）10月19日发布的《煤炭产量周报》（Weekly Coal Production Report）数据显示，截止10月14日的当周，美国煤炭产量为1060万短吨，环比下降7.6%，同比下降6.2%。今年以来美国煤炭产量累计为4.648亿短吨，同比下降1.3%。

美国能源信息署发布的《煤炭市场周报》（Coal Markets Report）数据显示，截至10月20日当周，美国中阿巴拉契亚地区（Central Appalachia）煤炭价格为71.25美元/短吨，环比前一周下降5.40美元；北阿巴拉契亚地区（Northern Appalachia）煤炭价格为50.50美元/短吨，环比下降5.85美元；中部伊利诺伊盆地（Illinois Basin）地区煤价为48.50美元/短吨，环比上涨0.75美元；西部粉河盆地（Powder River Basin）为14.00美元/短吨，环比下降0.10美元；尤因塔盆地（Uinta Basin）煤价为29.85美元/短吨，环比下降1.90美元。

印度尼西亚：印尼热值5900千卡/千克 GAR 动力煤价格上涨至98美元/吨，环比前一周每吨上涨2美元，主要原因是印尼的煤炭生产供应商想要增加采矿配额的申请获得批准存在很大的不确定性。

澳大利亚：澳大利亚高热值6000千卡/千克动力煤在近期上涨后回调，跌破140美元/吨。而中等热值的动力煤价格仍然继续小幅上涨。

炼焦煤：

澳大利亚HCC冶金煤价格增长暂停。尽管供应资源有限，但报价还是由365美元/吨跌至345美元/吨。与此同时，一些市场参与者对当前价格的稳定仍表示担忧，因为中国的焦炭厂商利润率为负，焦炭生产可能还将受到限制。

环球标普普氏资讯(Platts)国际炼焦煤价格指数显示，10月20日，澳大利亚峰景矿优质硬焦煤（HCC）离岸价（FOB）为342.50美元/吨，环比前一周下降24.50美元；出口到中国的到岸价（CFR）为357.15美元/吨，环比前一周也下降24.50美元。

同期，美国东海岸汉普顿道（Hampton Roads）港口优质低挥发份硬焦煤(Low Vol HCC)离岸价上涨到260美元/吨，环比前一周下降12美元。 

二、区域煤炭市场价格变化

华南地区：10月20日，热值3800千卡/千克NAR动力煤华南到岸价（CFR South China）为72.3美元/吨，环比前一周每吨上涨0.7美元；热值4700千卡NAR动力煤华南到岸价92.55美元/吨，环比前一周上涨1.15美元；热值5500千卡NAR动力煤华南到岸价为123.0美元/吨，环比前一周上涨2.0美元。

京唐港：10月20日，进口一线主焦煤京唐港到岸价（CFR）为294美元/吨，环比前一周下降3.0美元；京唐港库提价为2400元/吨，环比下降100元；进口二线主焦煤京唐港到岸价（CFR）为249.0美元/吨，环比下降3.0美元；京唐港库提价为2125元/吨，环比持平。

中蒙口岸：10月20日，甘其毛都口岸焦精煤报价1940元/吨，周环比下降50元/吨；策克口岸1/3焦煤报价950元/吨，周环比持平。

欧洲：10月20日当周，西欧ARA港口6000千卡NAR动力煤到岸价为146.1美元，环比前一周上涨10美元。

南非：10月20日，理查兹湾港5500 NAR动力煤FOB现货价120美元/吨，环比前一周上涨13美元/吨。

哥伦比亚：10月20日当周，6000 NAR 动力煤FOB现货价为88美元/吨，环比前一周持平。

美国：10月20日，东海岸Hampton Roads港6000 NAR动力煤离岸价为119.05美元/吨，环比前一周价格持平；西海岸Long Beach 6000 NAR动力煤离岸价为135.7美元/吨,环比前一周价格持平。

加拿大：10月20日，5750 NAR温哥华港离岸价（FOB Vancouver）118.3美元/吨，环比前一周价格上涨1.75美元/吨。

澳大利亚：10月20日当周，5500 NAR离岸价报价102美元/吨，环比前一周上涨3.7美元。

印尼：10月20日当周，印尼3800 NAR离岸价报价为61美元/吨，周环比下降0.5美元/吨；4600 NAR离岸价报价为85.5美元/吨，周环比持平。

俄罗斯：10月20日当周，俄罗斯5500千卡动力煤远东东方港离岸价为107美元/吨，环比前一周下降2美元/吨；波罗的海港口6000 NAR动力煤离岸价为100美元/吨，环比前一周上涨2美元/吨。

三、国际海运费价格

四、重要事件、新闻

1、LNG市场松口气！罢工重启前夕雪佛龙与澳洲工会达成协议。

2、中东局势愈发紧张，欧洲天然气价格恢复涨势。

3、欧盟考虑延长天然气价格上限，以避免能源危机今冬卷土重来。

4、巴以冲突升温！原油反弹后市能否持续？ 

5、伊朗呼吁对以色列实施石油禁运,油价一度飙升3%。

6、俄罗斯海运原油出口升至350万桶/日,创四个月新高。

7、美国计划回补600万桶石油储备，价格在79美元/桶或以下。

8、明星原油交易员Andurand：油价涨到110美元前沙特不会放松减产。

9、美国同行豪赌页岩油，欧洲石油巨头“战略转向”黯然失色。

10、又怼欧佩克！IEA重申石油需求本十年见顶，气候大会前矛盾持续爆发。

11、必和必拓将向Whitehaven Coal出售澳洲两座炼焦煤矿。

12、前三季度俄罗斯煤炭产量同比增长0.9%。

13、前三季度俄罗斯铁路运输煤炭同比增长0.9%，海港转运煤炭同比增长7.4%。

14、9月份印度动力煤进口环比增长24%，炼焦煤进口环比下降8%。

15、前三季度波兰煤炭产量同比下降20.6%。

1、LNG市场松口气！罢工重启前夕雪佛龙与澳洲工会达成协议。财联社10月18日消息，在与雪佛龙达成一项协议后，代表该能源巨头两家澳大利亚液化天然气（LNG）工厂工人的工会取消了原定于19日重启的罢工计划，从而结束了一场扰乱全球燃料市场的争端。根据澳大利亚工会组织离岸联盟（Offshore Alliance）的一份声明，工人们周二接受了雪佛龙就工资和工作条件提出的和解方案，并且不会实施原计划于周四采取的罢工行动。离岸联盟表示，工人们将对拟议的协议进行投票。此前，在澳大利亚工业仲裁机构公平工作委员会（FWC）的斡旋下，双方进行了数天的谈判，试图完善9月份达成的一项原则性协议。澳大利亚是全球最大的LNG出口国之一，其主要买家在亚洲。雪佛龙在澳大利亚拥有两家LNG工厂，分别是惠斯通（Wheatstone）和高庚（Gorgon），两家工厂合计约占全球5%至7%的LNG供应。由于对薪酬及工作条件不满，惠斯通与高庚的工人们上月初宣布罢工。在上一轮谈判达成初步协议后，LNG工会于9月下旬结束了持续数周的罢工。然而，本月早些时候，工会指责雪佛龙违背了某些承诺，并于上周一表示他们将在10月19日恢复罢工。离岸联盟发言人Brad Gandy在一份声明中表示，工人们对雪佛龙表现出了“难以置信的耐心”，并指责该公司试图违背上个月达成的临时协议。“我们希望现在可以平息此事，但如果雪佛龙试图再次改变协议，我们的成员显然别无选择，只能考虑采取罢工行动。”Gandy表示。雪佛龙此前曾表示，只有少数问题阻碍了协议的达成，包括餐费和差旅费的报销。LNG市场松一口气。交易员预计，如果罢工导致LNG供应减少，将导致亚洲买家与欧洲买家争夺LNG现货，从而刺激欧洲天然气市场的现货价格波动。尽管正式罢工于上月初开始，但这场争端已经持续数月，并扰乱了全球天然气市场，刺激8月份液化天然气价格上涨了35%。受挪威天然气供应状况良好的推动，同时围绕地缘政治紧张局势的供应担忧也有所缓解。

2、中东局势愈发紧张，欧洲天然气价格恢复涨势。智通财经10月20日消息，由于人们越来越担心中东冲突将扩大，并在冬季来临前影响天然气的供应，欧洲天然气价格恢复上涨。周五，随着油价上涨，欧洲基准荷兰TTF天然气期货价格一度上涨6.1%，截至发稿，该期货价格涨幅收窄至1.61%，报50.98欧元/兆瓦时。尽管在最近的下跌后，欧洲天然气价格本周仍有可能录得小幅下跌，但自10月7日哈马斯袭击以色列以来，该期货价格已累计上涨约35%。目前，越来越多的人担心美国可能会卷入一场更广泛的中东地区冲突。美国国防部表示，美国正在伊拉克和叙利亚加强无人机袭击，与此同时，一艘美国驱逐舰在也门拦截了胡塞叛军向以色列发射的巡航导弹。此外，美国总统拜登直接呼吁美国人民支持为以色列和乌克兰提供援助。到目前为止，以色列与哈马斯的冲突已导致埃及向欧洲供应的一个主要气田关闭，这引发了人们对这个北非国家液化天然气出口的质疑。虽然埃及在欧洲天然气供应中的份额并不大，但更广泛的冲突和伊朗的潜在参与仍有可能增加卡塔尔液化天然气船只通过霍尔木兹海峡的安全风险。Energy Aspects Ltd. 本周表示：“欧洲和全球平衡面临的最大风险是哈马斯-以色列冲突可能升级，使伊朗卷入其中，并在使用霍尔木兹海峡问题上引发紧张局势。”欧洲智库Bruegel表示，这种牵涉也可能增加该地区国际天然气管道的安全风险。Rystad Energy在一份报告中表示：“以色列和巴勒斯坦激进组织哈马斯之间持续的冲突对该地区的天然气市场构成了严重威胁，并可能在冬季的临近之际对欧洲的液化天然气供应产生连锁反应。”

3、欧盟考虑延长天然气价格上限，以避免能源危机今冬卷土重来。财联社10月23日消息，据媒体周日报道，欧盟正在考虑延长今年2月推出的紧急天然气价格上限，因为担心中东冲突和波罗的海输气管道遭破坏，可能会在今年冬季再度推高天然气价格。报道援引欧盟委员会的话称，自该措施生效以来，“没有迹象显示有任何负面影响”，天然气价格目前比去年下降了近90%。今年2月时，欧盟成员国经过数周的紧张讨论，才推出这一上限。德国和奥地利最初反对引入这一上限，认为它会扭曲市场，加剧供应紧张。但欧盟委员会的报告指出，这一上限并未影响欧盟的天然气进口。担心天然气危机今冬卷土重来。欧盟高级外交官和官员表示，尽管能源价格下跌且欧盟天然气储量处于创纪录高位，今冬的天然气供应仍可能受到巴以冲突、以及潜在的破坏天然气基础设施行为的影响。“我们不知道今年会发生什么。我们面临巴以冲突，我们不知道这将如何影响来自中东的进口。”一位欧盟外交官表示。官员们补充称，本月早些时候波罗的海的一条天然气管道遭到破坏是另一个担忧，因此“最好有一份保险”。在欧洲能源危机最严重时（由去年俄乌冲突爆发后俄罗斯切断对欧天然气供应导致），天然气价格曾达到每兆瓦时300欧元以上，但这种情况并没有持续太久。欧盟成员国最终同意，如果天然气价格连续三天达到每兆瓦时180欧元，上限将生效。加大关注可再生能源。包括德国在内的10个国家签署了一份由奥地利牵头的文件，呼吁更多地关注可再生能源，包括将欧盟的目标——到2030年可再生能源占比达到42.5%——提高到45%。这份周末提交给欧盟委员会的文件要求延长危机期间引入的单独紧急立法，该立法允许成员国加快批准风力发电场和太阳能发电场。该文件指出，俄乌冲突显示了欧洲由于依赖不可再生能源和重要原材料进口而处于弱势。这种依赖会带来安全风险并加剧通胀，从而对社会凝聚力和竞争力产生负面影响。这份文件还呼吁放宽对可再生能源项目的国家援助规则，并改善与欧盟周边地区可再生能源开发的沟通。欧盟委员会将于11月提交一份提案，确认哪些紧急能源措施应该延长，其中包括天然气价格上限、以及确保成员国共享天然气供应的许可措施和法规。

4、巴以冲突升温！原油反弹后市能否持续？财联社10月19消息，10月7日巴以冲突爆发，石油市场有如清水入油锅一般响亮，一时间全球原油价格波动加剧。10月17日，加沙地带加沙城的“阿赫利阿拉伯医院”遭以军空袭，造成严重人员伤亡。据路透社、美联社最新援引加沙地带卫生部门匿名信源报道称，袭击已造成至少500人死亡。这一事件引起多方关注，甚至有不少媒体报道担忧，随着此次冲突的升温是否会引发第四次石油危机？从盘面来看，外盘WTI原油主力合约自10月6日起开始拉升，10月16日最高上涨至88.33美元/桶，随后两日价格出现横盘走势，截至今日下午2点整报87.09美元/桶，跌0.21%。东吴期货研究分析表示，地缘政治热度仍然为原油提供风险溢价，在加沙一民用医院遭受反复袭击后，伊朗呼吁禁止对以色列原油出口，抬升了油价。昨晚的EIA周度报告也显示原油和成品油库存超预期下跌，其中库欣原油库存进一步下降，支撑了涨势。预计油价未来波动仍主要依赖于巴以冲突进展。需求不乐观叠加美国放松委内瑞拉石油制裁。据OPCE估算，截至9月末，全球原油需求量约为1.02亿桶/日，与全球供应链几乎持平。EIA则将2023年全球原油需求增速预期下调5万桶/日至176万桶/日，同时将2024年全球原油需求增速预期下调4万桶/日至132万桶/日。一方面是原油需求预测下滑，另一方面近日又有消息传出，委内瑞拉原油回归国际市场的可能性增加。两大利空因素叠加冲突的限产担忧一时令市场形势扑朔迷离。此前17日财联社提到，据多家媒体报道，拜登政府和委内瑞拉的马杜罗政府已达成一项协议，根据该协议，美国将放松对委内瑞拉石油业的制裁，以换取委内瑞拉明年进行公平且受监督的总统选举。不过有专家表示，如果投资没有大幅增加，委内瑞拉的石油出口短期内不会增加太多，未来几年的产量很难超过11万桶/日。此外，美国正与以色列和沙特谋求三方协议，希望沙特与以色列关系正常化以换取美国的武器销售、安全保障和帮助建设民用核设施的支持。沙特方面则同意，如果油价继续高企，愿意在明年年初提高产量以平衡供应。中东冲突充满了不确定性。虽然利空因素悬头，但油价仍然上涨，主要原因就是巴以冲突所引发的市场担忧。由于以色列和巴勒斯坦都不是主要的石油生产国，目前冲突对能源市场的影响只能说是极为有限。但在最新发布的月度石油市场报告中，IEA指出，尽管冲突尚未对石油现货供应产生直接影响，但随着危机的发展和外溢，能源市场的参与者仍将“如坐针毡”。“目前看来，中东冲突充满了不确定性，事态正处于急剧变化之中。”在IEA报告发布之际，巴以冲突进入了第六天。此前以色列对加沙地带进行了空袭，并预计将在未来几天对该地区的哈马斯发动地面攻势。以色列国防部长加兰特周三晚间声称，加沙地带的哈马斯将被“彻底消灭”。以色列还下令“全面封锁”加沙地带，切断了大约230万人口的食品、电力和天然气供应。中信建投期货观点表示，国际原油期货周三震荡走高，市场交易了三个基本面因素，一是巴勒斯坦地区医院被炸，伊朗呼吁产油国对以色列实施禁运；第二个是美国颁发了为期六个月的许可证，授权与委内瑞拉油气部门进行交易；第三个就是美国石油的全面、大幅去库。目前美国解除对委内瑞拉的制裁会增加该国的石油供应，理想状态年内会增加20-30万桶/日。分析认为，若OPEC+按许诺来减产，石油市场仍可能延续去库格局。油价回落后，终端采购积极性增加，这是美国去库的主要原因，石油表需增长较多。巴以冲突仍有扩大可能，油价将延续高波动状态。

5、伊朗呼吁对以色列实施石油禁运,油价一度飙升3%。智通财经10月18日消息，智通财经APP获悉，由于以色列空袭加沙地带，伊朗要求对以色列实施石油禁运，导致原油期货价格上涨。截至发稿，布伦特原油上涨2.53%，至每桶92.17美元。伊朗外交部发表声明称，伊朗外交部长侯赛因·阿米阿卜杜拉希安（Hossein Amirabdollahian）表示，“伊斯兰国家应该立即对犹太复国主义政权实施全面禁运，对该政权实施石油禁运”。他还敦促穆斯林国家驱逐以色列大使。布伦特原油延续涨势，在他发表上述言论后涨幅一度高达3.5%。石油贸易商越来越担心，以色列对哈马斯的战争将会扩大，并有可能把主要石油出口国伊朗及其盟友，如黎巴嫩真主党拉进来。尽管如此，以色列仍然是一个小的进口国。虽然包括沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国在内的其他中东能源生产国批评以色列对加沙的袭击，但他们没有谈到停止向以色列或其任何盟友出售石油。在沙特阿拉伯举行的伊斯兰合作组织峰会上，阿卜杜拉希安发表了上述评论，该峰会旨在讨论以色列和哈马斯之间的战争。美国总统乔·拜登抵达特拉维夫，试图缓和地区紧张局势并支持以色列。伊朗猛烈抨击以色列对加沙地带的封锁以及该地区平民的死亡。自从以色列开始对加沙进行报复性袭击以来，已有3000多名巴勒斯坦人死亡。

6、俄罗斯海运原油出口升至350万桶/日,创四个月新高。智通财经10月24日消息，智通财经APP获悉，俄罗斯的石油出口量正在稳步攀升。油轮跟踪数据显示，在截至10月22日的一周内，每天约有353万桶原油从俄罗斯港口运出，比前七天增加2万桶/日。受此影响，波动性较小的四周平均值升至350万桶/日，为6月以来的最高水平，在过去两个月里，出口量增加了约61万桶/日。俄罗斯副总理诺瓦克在8月初表示，俄罗斯将自愿削减30万桶石油日出口量，直至2023年底。Bloomberg的计算显示，目前通过港口的石油运输量应该在328万桶/日左右。自9月初以来，四周平均出口量一直在上升，最近的出口量比目标高出约22万桶/日。出口量增加使俄罗斯政府每周的石油出口关税收入达到今年以来的新高。数据显示，四周平均收入连续第12周上升，创下自1月中旬以来的新高。上周，俄罗斯炼油率的复苏陷入停滞，在截至10月18日的七天内，每天的炼油量仅比前一周增加了1万桶。分析师预计，炼油量下一次激增将在11月中旬到来，届时将有更多炼油厂完成季节性维护。

7、美国计划回补600万桶石油储备，价格在79美元/桶或以下。财联社10月20日消息，美国能源部周四表示，拜登政府希望购买600万桶原油以补充战略石油储备(SPR)，计划是在12月和明年1月各交付300万桶，同时继续实施补充紧急储备的计划。据悉，能源部希望以79美元/桶或更低的价格签订合同，这一价格较早前的70美元/桶左右区间显著上升，但大幅低于目前WTI原油的90美元/桶价格。去年，为了稳定油价，并打击俄罗斯的经济，美国从其战略石油储备中提取了1.8亿桶石油。而要重新填满这些油桶，如果真能实现的话，可能需要更长时间。自那以来，美国政府以平均每桶不到73美元的价格回购了仅仅480万桶石油。今年1月，美国能源部取消了一些石油公司补充至多300万桶石油的投标，声称收到的报价过高。该部门将决定提交的投标是否可以接受，并认为其价格指导和每月招标将使其能够在购买机会出现时迅速采取行动。美国能源部补充说，至少在2024年5月之前，它将继续通过每月招标来补充储备，具体数量尚未确定。去年的1.8亿桶石油出售激怒了一些共和党人，他们指责拜登政府让美国的石油储备降至40多年来的最低水平，导致供应缓冲不足，无法充分应对未来可能的短缺危机。不过许多分析师认为，美国石油储备足以抵御供应冲击，尤其是考虑到德克萨斯州和新墨西哥州快速增长的页岩油产量，推动美国原油产量接近纪录高位。数据显示，目前美国的战略石油储备量为3.51亿桶，还不到2010年以来的历史高点的一半。美国能源部长珍妮弗·格兰霍姆上个月表示:“我一点也不担心石油储备水平，这是世界上最大的战略储备。”拜登政府曾表示，希望其回购策略将为纳税人带来良好回报，因为石油的售价在每桶95美元左右，可以以更低的价格回购。目前看来，油价短期内恐怕很难下滑，在中东冲突不断加剧的背景下，国际油价可能会继续走高。

8、明星原油交易员Andurand：油价涨到110美元前沙特不会放松减产。财联社10月25日消息，当地时间周二，被誉为“沙漠达沃斯”的未来投资倡议（FII）大会在沙特利雅得举行。知名原油交易员，被一些媒体称为“原油交易之神”的皮埃尔·安杜兰（Pierre Andurand）也受邀参会，并发表了一番强烈看多原油的观点。安杜兰的职业生涯起步于高盛和美国银行的商品交易团队，随后跳槽至知名商品贸易公司Vitol。从2007年开始创业，由于先后押中2008年油价暴涨和2020年的罕见暴跌而名声大噪。根据报道，他旗下的安杜兰商品增强基金在2020至2022年间的回报率分别为154%、87%和59%。周二在利雅得，安杜兰预期目前支撑油价表现的沙特减产因素，至少要维持到油价涨到110美元/桶。安杜兰表示，随着原油库存在未来几个月下降，市场到某个时间点会“祈求”更多的供应。沙特人将决定何时以及在哪个价位重新释放供应。在他看来，引发调整的价位是110美元/桶，所以接下来还有上涨的空间。从今年7月开始，沙特在现有的OPEC+限产措施外额外自愿多减产100万桶/天（俄罗斯也跟着限产30万桶/天）。随后OPEC+的两大巨头也在10月初宣布将限产措施延长到今年年底。安杜兰强调，沙特的原油政策将始终是价格的决定性因素。自那以后，在多重因素影响下国际油价持续震荡上行。以布油为例，近期也曾摸到95美元/桶的年内高位。值得一提的是，今年以来安杜兰一直站在原油多头的立场上，曾在年初喊出过“2023年底涨到140美元”的惊人预测。不过随着上半年油价持续震荡下行，他的基金也出现了“有史以来最大的腰斩跌幅”。听听其他大佬怎么说.....既然是在沙特主场开投资大会，自然也少不了众多石油产业的大佬出席。沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹在周二表示，沙特管理能源市场的策略“正在起效”，沙特必须“确保一个波动较小的石油市场，这将有助于全球经济的增长和繁荣”。另外他也提到雪佛龙和埃克森美孚刚达成的巨额收购案，强调这些美国市场的动向表明原油和天然气将继续存在。沙特阿美的首席执行官阿明·纳赛尔也提到，他看到接下来石油需求大幅增加的背景，除了一些主要经济体复苏带来的需求外，航空燃油的需求仍低于大流行前的水平。对于眼下正在进行的能源转型，阿明也表示，“一刀切”式的能源转型是不可接受的，必须考虑到不同国家的经济成熟度。出席同一场活动的道达尔能源CEO Patrick Pouyanne则强调继续投资油气行业的必要性，因为这能“满足持续增长的需求和避免价格跳涨”，现在有一些批评能源供应投资的动向是错误的。

9、美国同行豪赌页岩油，欧洲石油巨头“战略转向”黯然失色。智通财经10月24日消息，通过重新专注于核心业务，遭到投资者唾弃的欧洲石油巨头似乎终于赢回了投资者，但它们与从事交易的美国同行之间的估值差距仍然很大。例如，英国石油公司等公司在疫情期间接受了净零排放目标，俄乌战争随后给了它们重新转向化石燃料的机会。过去几周，壳牌、道达尔能源公司和埃尼集团与卡塔尔签署了大量供应协议，这将使卡塔尔的液化天然气在未来几十年里成为欧洲能源体系的核心。不过，与美国同行埃克森美孚收购先锋自然资源公司的交易以及雪佛龙斥资530亿美元收购赫斯公司的交易相比，这些举措的影响就相形见绌了。晨星公司股票研究主管Allen Good说:“对于那些希望在更长时间内押注油气价格上涨的投资者来说，埃克森美孚和雪佛龙是更好的选择。我们仍然认为，欧洲企业的‘ESG折扣’正在发挥作用。”欧洲最大能源公司壳牌的股价本月早些时候创下历史新高，市盈率约为8倍。数据显示，其还需要再增加50%，才能赶上埃克森美孚和雪佛龙的市盈率。预计大型石油公司三季度的调整后净利润将上升，结束自2022年创纪录的盈利以来连续三个季度的下滑。数据显示，这五家巨头在这一时期的总利润将达到330亿美元，低于去年同期的570亿美元，但较第二季度增长25%。由于俄乌战争的地缘政治风险，以及巴以冲突引发的更广泛威胁，能源价格最近受到提振，石油公司的收益仍接近历史高位。上个月，布伦特原油价格接近100美元/桶，而欧洲基准天然气价格在10月初达到8个月高点。今年到目前为止，这些超级巨头的股东获得了数百亿美元的股息和股票回购。然而，即使在这些利润丰厚的时期，投资者仍然认为欧洲石油公司存在着与美国同行不利的对比。Pickering Energy Partners首席上游分析师Kevin MacCurdy表示:“由于地缘政治事件的发生，市场对传统油气的估值又回到了比过去更高的水平。这有利于传统的石油和天然气生产商，尤其是来自美国等安全国家的生产商。”埃克森美孚用自己的股票收购先锋自然资源公司，将使这家德克萨斯石油巨头的石油和天然气产量增加20%，而先比之下，此时英国石油和壳牌正在努力防止自己的产量下降。Cowen & Co.驻纽约分析师Jason Gabelman表示，由于埃克森美孚高管表示，扩大后的二叠纪部门的中期增长率高于市场预期，这一差距可能会进一步扩大。其次，在收购赫斯之后，雪佛龙将获得圭亚那110亿桶可开采资源30%的股份。圭亚那是世界上最新的石油生产国之一，埃克森美孚在圭亚那也有重要的业务。该公司预计，此次收购将在未来几年促进其产量增长，并为投资者带来更丰厚的回报。这样的交易给欧洲大型石油公司带来了增加油气产量的压力，但由于估值差距，任何像赫斯和先锋自然资源这样的全股票收购都将更加困难。Third Bridge Group策略师Peter McNally表示:“所有北美企业都在变得越来越大。美国有一种欧洲没有的资源。”欧洲石油巨头费力吸引投资者。壳牌股价创下历史新高后不久，该公司首席执行官Wael Sawan表示，他的新战略令投资者满意。Sawan上周表示：“人们喜欢我们正在采取的方向，他们喜欢这种平衡。股东们正确地坚持认为，这是一项重点突出、经过衡量的战略，其业绩记录使我们有权吸引更多资本。”自今年1月掌舵以来，Sawan一直坚持公司2050年的净零排放目标，但已经制定了一条不同的道路来实现这一目标。该公司将在化石燃料领域投入比此前计划更多的投资份额。壳牌曾表示，其产量将以每年1%至2%的速度下降，但现在计划将石油产量维持在当前水平，并增加天然气产量。此外，英国石油公司也缩减了其在本十年内减产的计划。上个月，道达尔表示，到2028年，其产量将以每年2%至3%的速度增长，其中最大的增幅来自液化天然气。在油价高企的情况下，回归石油和天然气或许是投资者希望看到的，但在经历了多年的几次战略转变后，这可能不足以缩小欧洲石油巨头与埃克森美孚和雪佛龙等的差距。

10、又怼欧佩克！IEA重申煤炭石油需求本十年内见顶，气候大会前矛盾持续爆发。财联社10月24日消息，当地时间周二（10月24日），国际能源署（IEA）最新发布《2023年世界能源展望》表示，全球对煤炭、石油和天然气的需求将在本十年内达到顶峰。IEA写道，基于目前设置的政策，到2030年，清洁能源技术将发挥更大的作用：电动汽车数量将增至10倍，光伏发电量将超过美国全国的发电量，可再生能源在电力结构的份额也将升至50%附近。该机构表示，如果各国准时地、足额地兑现国家能源和气候承诺，清洁能源的进展将会更快，若要达成《巴黎协定》中将全球温升控制在1.5摄氏度之内的目标，则需要采取更加强有力的措施。IEA：清洁能源转变进程不可阻挡。相应地，IEA预测，到2030年化石燃料在全球能源供应中的份额将从80%左右下降至73%，全球与能源相关的二氧化碳排放量将在2025年达到峰值。针对全球石油需求的发展，IEA预设了三种不同的情景：在“政策承诺”情景中，到2030年末，石油需求量将会达到1.015亿桶/日，到2050年降至9740万桶/日；在“气候承诺”情景中，2030年将为9250万桶/日，2050年为5480万桶/日；而在“净零排放”情景中，这两个数字分别为7700万桶/日和2500万桶/日。IEA署长法提赫·比罗尔在报告中写道，全球向清洁能源的转变过程是不可阻挡的，“不是‘是否’的问题，而是‘多久’的问题——对我们所有人来说越早越好。”他还强调，一些声称石油和天然气可以代表能源安全和气候保障的论调“比以往任何时候都更弱”。欧佩克仍上调全球石油需求预期。形成鲜明对比的是，欧佩克本月抛弃了在去年报告中提出的全球石油需求增长将在2035年后停滞的预测。该组织现在预计，到2045年，全球石油日需求量将升至1.16亿桶，增长将由中国、印度、亚洲其他国家、非洲和中东引领。月初时，欧佩克秘书长海瑟姆·盖斯也表达了对未来石油需求水平持乐观态度，并强调对石油和天然气领域投资的削减将对全球能源安全带来挑战。与此同时，能源巨头埃克森美孚和雪佛龙也分别在本月宣布了巨额并购案，扩大了化石燃料生产的版图。对此，比罗尔在日内的媒体专访中继续强调了他长期的观点——必须立即停止对新的化石燃料供应项目的投资。他说道，“大规模的化石燃料投资不仅对我们的气候构成风险，还存在一些商业风险，因为世界可能不需要增加石油产量。”COP28即将召开。比罗尔还提到，即将召开的气候会议将会与2015年通过《巴黎协定》的那场会议一样重要。2015年，《联合国气候变化框架公约》195个缔约方在巴黎举行的第21届联合国气候变化大会（COP21）上一致同意通过《巴黎协定》，达成了具有里程碑意义的、具有法律约束力的气候变化协议。据了解，《联合国气候变化框架公约》第二十八次缔约方大会（COP28）将于今年11月30日至12月12日在阿联酋举行。COP28候任主席苏尔坦多次表示，今年是谈判大年。减排与能源转型、适应与损失损害、资金、技术、能力建设支持以及《巴黎协定》首次全球盘点均是各方在对话中关注的重点问题。

11、必和必拓将向Whitehaven Coal出售澳洲两座炼焦煤矿。智通财经10月18日消息，必和必拓(BHP)表示，该公司同意将澳大利亚昆士兰州的两座炼焦煤矿出售给Whitehaven Coal。据悉，必和必拓与三菱以50:50的合资比例共同拥有这些煤矿，向中国和印度等市场的钢铁制造商供应炼焦煤。必和必拓持有的这些煤矿价值约42亿美元。除了Whitehaven Coal之外，竞标这两座炼焦煤矿的公司还包括印尼采矿承包商Bukit Makmur Mandiri Utama PT、Stanmore Resources Ltd.和Peabody Energy。必和必拓正在扩大从化石燃料领域撤出的计划。自2021年以来，这家全球最大的矿业公司已宣布在澳大利亚、美国和哥伦比亚等地出售煤炭、石油和天然气等资产。这是必和必拓首席执行官Mike Henry的战略，该战略旨在将该公司的投资组合重新聚焦于与可再生能源、电动汽车和农业增长相关的材料。必和必拓今年完成了十多年来最大的一笔交易，收购了OZ Minerals Ltd.，并增加了铜的产量。Mike Henry还专注于剥离成本较高的矿山，并辩称必和必拓应只保留其最高质量的炼焦煤业务，这可能有助于客户在炼钢过程中限制部分排放。他此前曾表示，昆士兰州政府对产出征收特许权使用费，这意味着这些煤矿未来不太可能赢得重大投资。Liberum Capital在9月20日的一份报告中称，在完成交易后，必和必拓将成为炼焦煤的第三大供应商，并可能寻求退出其在剩余资产中的股份。必和必拓首席开发官Johan van Jaarsveld本月早些时候表示，该公司目前没有计划考虑出售昆士兰州其他炼焦煤业务。

12、前三季度俄罗斯煤炭产量同比增长0.9%。据俄罗斯联邦统计局 （Росстата）10月25日发布的最新工业生产统计月报数据显示，2023年9月份，俄罗斯煤及褐煤生产总量为3500万吨，同比下降1.4%，环比增长2.7%。前三季度，俄罗斯煤炭总产量累计为3.15亿吨，比上年同期增长0.9%。其中，无烟煤产量2010万吨，比上年同期增长7.4%；炼焦煤产量7450万吨，同比下降4.9%；其它烟煤（非炼焦烟煤）产量1.55亿吨，同比增长0.7%；褐煤产量6490万吨，同比增长6.6%。

13、前三季度俄罗斯铁路运输煤炭同比增长0.9%，海港转运煤炭同比增长7.4%。据俄罗斯铁路（Russian Railways）新闻中心发布的数据显示，2023年1-9月，俄罗斯铁路货物运输量累计为9.268亿吨，比上年同期增长0.6%。其中，煤炭装载运输量累计为2.628亿吨，比上年同期增长0.9%。另据俄罗斯联邦海事与河运管理局(Federal Marine and River Transport Agency—Rosmorrechflot)和俄罗斯商业海港协会（The Association of Russian Sea Commercial Ports—ASOP)新闻中心发布的统计数据显示，2023年1-9月，俄罗斯海港货物吞吐量累计为6.753亿吨，比上年同期增长9.0%。其中：煤炭转运量累计为1.616亿吨，同比增长7.4%。

14、9月份印度动力煤进口环比增长24%，炼焦煤进口环比下降8%。据 CoalMint 最新的船运数据显示，2023年9月份，印度炼焦煤进口量为424万吨，环比8月份的480万吨下降8%，较去年同期的478万吨下降11%。由于印度国内炼焦煤产量上升，促使炼焦煤进口可能会继续下降。目前的炼焦煤交易价格水平对钢铁生产商来说是不太可行的，因为卖方报价水平较高，造成了买卖双方巨大的报价差异，从而影响炼焦煤市场的交易活动。9月份印度动力煤进口环比增长24%。CoalMint 最新的船运数据还显示，9月份，印度动力煤进口量为1493万吨，较上年同期的1329万吨增长12%，环比前一个月的1203万吨增长24%。由于节日前印度的需求有所改善，预计动力煤进口近期将出现增长。此外，印度港口煤炭库存的枯竭可能进一步推高进口。10月5日至7日，印度国内主要矿业公司 国有印度煤炭公司（CIL ）因工资相关问题举行罢工，很可能导致国内供应资源减少，因此，也就将推动下一步动力煤进口继续增长。

15、前三季度波兰煤炭产量同比下降20.6%。据波兰中央统计局（ Central Statistical Office of Poland）发布的主要工业产品产量统计数据， 2023年1-9月，波兰煤炭产量累计为6427.4万吨，比上年同期下降20.6%。其中，硬煤（Hard coal）产量3500.3万吨，同比下降11.9%；褐煤（Lignite）产量2927.1万吨，同比下降29.0%。9月份，波兰煤炭产量为744.1万吨，同比下降12.4%，环比增长6.1%。其中，硬煤产量420.1万吨，同比增长9.3%，环比增长8.8%；褐煤产量324.0万吨，同比下降30.4%，环比增长2.7%。

（编辑：吕晴）