据路透社（Reuters）专栏作者克莱德·罗素（Clyde Russell）3月12日发表分析文章表示，今年2月，亚洲海运炼焦煤进口量跌至三年来的最低水平，主要受最大买家中国和印度需求骤降的影响。不过，导致这种用于炼钢的煤炭需求下滑的因素似乎是暂时的，进口量可能会从4月开始回升。

大宗商品分析机构克普勒（Kpler）汇编的数据显示，2月份，亚洲海运冶金煤进口量降至1585万吨，远低于1月的2042万吨，为2022年2月以来的最低水平。

2月，印度作为最大的买家，炼焦煤进口量从1月的626万吨降至456万吨，环比下降27%，为2021年12月以来最低。

印度本财年（2024年4月-2025年3月）钢铁产量温和增长，截至1月底，本财年前10个月印度粗钢产量为1.248亿吨，较上一财年同期增长约4.5%。不过，近几个月产量似乎有些疲软，因为该行业面临两个问题：钢铁进口增加以及政府对焦炭进口采取配额限制。

焦炭是将铁矿石转化为钢的主要原料之一。去年12月，印度对低灰分焦炭进口实施国别配额的数量限制，将1月至6月底的总进口量限制在140万吨。

印度政府旨在鼓励国内钢铁生产商使用国产焦炭，但一些公司表示本地产品不符合质量标准，至少有一家生产商表示将被迫从4月开始减产。

第二个问题是，印度本财年前10个月钢铁进口量达到创纪录的830万吨，同比增长20.3%。进口激增促使政府提议对钢铁进口征收15%至25%的"保障性关税"。

对印度出口钢铁最多的国家是韩国，本财年前10个月出口240万吨，随后是中国出口230万吨，日本出口180万吨。

关税政策细节预计将在一周内公布，《铸币报》（Mint）周一报道称，可能建议征收15%的关税，且仅适用于低于预定价格的钢铁产品。

征收钢铁进口关税应会提振国内钢铁产量，并推高对炼焦煤进口的需求。炼焦煤可在焦化炉中转化为焦炭。如果印度焦炭生产商能说服国内钢铁生产商认可其产品合格，需求也可能上升。

政策与贸易摩擦影响

Kpler数据显示，全球第二大海运炼焦煤进口国中国2月进口量降至288万吨，低于1月的460万吨，环比下降37.4%，创18个月新低。标普全球（S&P Global）分析称，中国海运炼焦煤需求走弱，部分原因源于蒙古陆路进口增加——2024年蒙古对华出口量增长5%至5,680万吨。

中国炼焦煤进口往往在北方冬季结束时走软，因为钢厂在需求淡季减产并可以减少空气污染。

来自蒙古的陆路进口增加也削减了海运需求，据标普全球商品洞察（S&P Global Commodity Insights）数据，蒙古2024年对华炼焦煤出口增长5%，增加至5680万吨。

有关部门表示，今年中国钢铁产量应低于2024年的10.03亿吨，这对炼焦煤进口来说相当利空。但今年2月，作为对美国对华商品加税（特朗普政府将税率从10%上调至20%）的反制措施，中国提出将对来自美国的进口炼焦煤加征15%的关税。

2024年中国从美国进口炼焦煤575万吨，占海运到货总量的11.6%，今年若实行加征关税，很可能使美国对华出口炼焦煤基本停止。

复苏预期与区域动态

关税引发的贸易格局调整，可能为海运炼焦煤价格提供支撑，尽管2月进口量疲弱，但价格仍保持比较坚挺。新加坡交易所（Singapore Exchange）澳洲炼焦煤合约价格周二收于每吨181美元，较今年迄今的高点1月3日的206美元/吨下降12%。

目前，澳大利亚炼焦煤出口普遍承压。据GMK中心此前报道，澳大利亚2月炼焦煤出口降至899万吨，同比锐减26.5%，环比下降20.4%。其中，对华出口量降至48万吨，环比减少52%；对印度炼焦煤出口环比暴跌45%。

尽管当前国际市场形势严峻，但罗素认为市场因素可能即将发生变化，海运炼焦煤进口量或从4月起逐步复苏。

（编辑：吴晶）