昨日周三（12月17日），国际能源署（IEA）发布2025年年度煤炭报告《煤炭2025》（Coal 2025）。 该报告探讨了当前市场动态，并对全球及区域层面的需求、供应和贸易情况提供了直至2030年的预测。此外，报告还研究了投资、成本和定价方面的主要趋势。

报告表示，2025年，全球煤炭需求预计将创历史新高纪录。然而，由于可再生能源、天然气和核能等其他电源的竞争加剧，在本十年末全球煤炭需求预计将略有下降。

报告指出，2025年全球煤炭需求预计将增长0.5%，达到创纪录的88.5亿吨。在几个主要市场中，煤炭消费模式与其近期趋势出现分化。在印度，早于往常且强度较大的季风季节导致年度煤炭使用量下降，这是过去五十年中第三次出现这种情况。在美国，天然气价格上涨以及减缓燃煤电厂退役的政策措施推动了煤炭消费，此前该国煤炭消费已连续15年呈下降趋势。在经历了两年两位数的降幅后，欧盟的煤炭需求仅小幅下降。与此同时，中国的煤炭使用量可能与2024年水平基本持平。

然而，到2030年，全球煤炭需求预计将略有下降，回到2023年的水平。这在很大程度上是由电力行业的转变推动的，该行业目前占总煤炭消费量的三分之二。随着可再生能源装机容量激增、核能稳步扩张以及大量液化天然气进入市场，预计从2026年开始，燃煤发电量将下降，而同时工业领域的煤炭需求预计将更具韧性。

国际能源署能源市场与安全主管田中伸男（Keisuke Sadamori）表示，“尽管2025年几个关键煤炭市场出现了不寻常的趋势，但我们对未来几年的预测与一年前相比没有发生实质性变化，预计全球煤炭需求将在2030年前趋于平稳，然后略有下降。”

他继续表示，“话虽如此，影响煤炭前景的不确定性因素还有很多，尤其是在中国，从经济增长、政策选择到能源市场动态和天气情况的发展，将继续对全球煤炭格局产生重大影响。更广泛地说，全球电力需求增长趋势以及可再生能源的整合情况可能会对煤炭的发展轨迹产生影响。”

预计到2030年，煤炭消费量的最大绝对增长将出现在印度，那里的需求平均每年将增长3%，总体增加量将超过2亿吨。与此同时，东南亚的需求预计也将以最快的速度增长，到2030年每年将增长超过4%。

报告指出，如果中国电力消费出现超预期的增长、可再生能源整合速度放缓，或煤炭气化投资强劲，可能会推动全球煤炭需求超过预测水平。此外，全球范围内仍存在诸多不确定性，包括发达经济体和发展中经济体的电力需求增长速度、政策举措，以及特定行业和地区煤炭替代的速度。

近年来，中国对煤炭的需求推动了全球贸易，缓解了欧盟、日本、韩国等国进口减少带来的影响。然而，由于供过于求和需求疲软，2025年中国减少了煤炭进口，这一趋势预计将持续到2030年。这将导致全球煤炭贸易量下降。据报告称，由于印度为支持其不断增长的钢铁产业而依赖进口，冶金煤前景似乎更为强劲。

总体而言，在需求前景疲软、库存充足以及价格下跌挤压利润空间的背景下，报告预计到2030年，大多数主要产煤国的煤炭产量将出现下降。这包括中国，随着国内需求减少；以及印度尼西亚，其贸易将受到削弱的影响。印度似乎将是例外，政府为减少对进口的依赖，煤炭产量有望上升。

报告预计，2025年，全球煤炭产量将基本保持与2024年创纪录相当的水平。2024年全球煤炭产量达91亿吨，创历史最高纪录， 预计2025年全球煤炭产量可能达到91.11亿吨。

中国2025年上半年煤炭产量同比增长6%，但由于库存充足、价格较低以及安全整治行动等影响，自7月以来煤炭产量有所下降。全年来看，预计中国煤炭产量将增长1%。

在印度，由于需求疲软以及因暴雨导致的恶劣工作条件，近年来一直快速增长的煤炭产量则在2025年出现停滞。与此同时，在印度尼西亚，受国际煤炭贸易萎缩影响，煤炭产量预计将在2025年首次出现自新冠疫情爆发以来的下降。在美国，国内需求和政策支持推动下，煤炭产量预计将有所增加。

展望未来，考虑到大多数地区的煤炭储量状况良好且全球需求疲软，预测到2030年全球煤炭产量将略有下降。在主要产煤国中，印度预计将是产量增长最快的国家，这得益于强劲的国内需求和有利的政府政策。最大的不确定性在中国，即使是中国的小幅政策调整或需求波动，也可能对煤炭产量产生足够影响，进而波及国际市场。

报告还预计，2025年，全球煤炭贸易量将较2024年下降约5%。2024年，全球煤炭进口量达到历史峰值，尽管日本、韩国、中国台北和欧盟国家等主要进口国继续减少进口量。这些市场的降幅被中国以及印度的强劲的增长所抵消，越南和菲律宾等国的进口量也有小幅增加。然而，由于需求疲软、国内生产充足且库存充裕，2025年中国和印度的煤炭进口量都出现了不同程度的下降。

预测期内，全球煤炭进口量将大幅下降。发达经济体煤炭进口量预计将持续缩减至2030年。与此同时，印度的前景较为复杂，国内生产推动强劲，但因煤炭质量问题仍需依赖进口。

中国最终将塑造全球趋势。就目前情况来看，预计到2030年，中国进口平均每年将下降约2.5%。然而，这种下降将主要集中在动力煤方面。印度计划扩大钢铁生产，且其冶金煤国内供应有限，因此预计该国将增加冶金煤进口，从而抵消其他地区的下降趋势。

2025年中国进口量的下降导致全球煤炭贸易自2020年以来首次出现下滑。作为煤炭最大出口供应国的印度尼西亚，降幅最大，出口量减少了近5000万吨。然而，从百分比来看，哥伦比亚的降幅领先，2025年出口量下降约20%。美国的出口量也略有下降。俄罗斯的出口量预计将与2024年保持在相似水平。

展望未来，随着煤炭进口量减少，且液化天然气供应更便宜、更充足，煤炭价格面临压力，出口商之间的竞争将加剧。日本、韩国和中国台湾进口需求的下降，可能会对澳大利亚的动力煤出口形成打击，而印尼的煤炭行业则将继续与中国和印度的需求趋势紧密相连。以澳大利亚为首的冶金煤出口商似乎前景更强劲，因为印度的需求前景相对稳健。

（编辑：吴晶）