据阿格斯（ARGUS）12月18日信息，由于世界钢材价格低迷，预计2024年第四季度海运焦煤价格疲软状态将持续至 2025 年，这表明美国焦煤生产商可能将进一步整合。

康索尔能源（Consol Energy） 和阿奇资源（ Arch Resources ）达成了2024年美国市场最重大的合并，合并后的公司预计将在交易结束后6至18个月内节省1.1亿至1.4亿美元的成本，并产生“运营协同效应”。但持续的成本压力可能会导致小型高成本煤矿的关闭，这在过去美国炼焦煤价格进入下行周期时并不罕见。

澳大利亚优质低挥发分 (PLV) 炼焦煤离岸价格从今年 7月初的夏季高点 260美元/吨下跌至 10月初的平均 203.46美元/吨，这意味着这一价格低于许多美国生产商的成本。

近年来，价格波动和缺乏流动性，特别是在大西洋市场，意味着许多买家选择以与指数挂钩的价格购买，通常是采用澳大利亚离岸价指数。

本季度美国东海岸炼焦煤离岸价格平均为 192.84美元/吨，而同期挥发份较大的炼焦煤A汉普顿道离岸价格（fob Hampton Road）平均为 186.47美元/吨，令许多美国生产商在考虑铁路运费和港口装卸费等成本因素后已接近该价格甚至还低于成本。

阿尔法冶金煤资源（Alpha Met Resources）等成本较低的长壁开采公司报告第三季度冶金煤平均销售成本为 114.27美元/短吨（125.96美元/吨），Arch Resources 报告为 93.81美元/吨，勇士炼焦煤（Warrior Met Coal ）报告为 120.21美元/吨。但 Corsa 等其他公司显然处于亏损区域，价格为 169美元/短吨。扣除运费和装卸费后，许多生产商的离岸价成本接近 170-190美元/吨，对于一些小型连续开采作业的煤矿成本甚至高于 200美元/吨。

利润率低下还意味着拉马科（Ramaco）等美国生产商只能削减产量计划，而产能损失也未能提振价格。

上个月，许多美国生产商已经开始考虑通过延长假期和狩猎季节的休息时间来减少作业班次。但这仍然未能阻止供应增长，特别是挥发性较高的炼焦煤。今年早些时候或最近通过定期合同达成交易量的贸易商和供应商一直在为发往亚洲的水上货物和在中国港口的库存煤炭提供大幅折扣的价格。

面对欧洲需求疲软，美国生产商一直将重点放在向亚洲销售，导致该地区自去年以来炼焦煤需求缺乏大幅增量。在澳大利亚离岸价格较高的时期，美国向亚洲销售的利润可能颇具吸引力。但由于澳大利亚价格降低以及来自俄罗斯和蒙古的竞争持续加剧，2024年下半年美国对亚洲的炼焦煤销售利润率也很低。

尽管俄罗斯的采矿成本有所上升，但仍远低于美国的水平。业内人士预计，库兹巴斯地区露天开采的平均生产成本为 18.37-35.75美元/吨（不含增值税 VAT)，而据俄罗斯煤炭开采公司消息人士透露，地下开采的平均生产成本为 24.83-60.58美元/吨（不含增值税）。俄罗斯煤炭出口考虑到制裁和付款困难通常会打折，最近俄罗斯焦煤的出口关税也已被取消。

美国候任总统唐纳德·特朗普威胁要对所有来自中国的进口产品征收进口关税，引发市场对中国对美国煤炭征收报复性关税的担忧。在供应充足的市场以及主要进口目的地存在强有力的竞争性生产国的情况下，许多美国生产商预计，他们将不得不承受关税的增加，以确保对中国的销售。

最近在布拉格(Prague)举行的一次行业会议上，几位与会者表示，澳大利亚优质低挥发份炼焦煤（PLV）离岸价指数应在 220-225美元/吨的区间内，以促进更广泛的行业可持续发展。

（编辑：吕晴）