据阿格斯（Argus）12月31日信息，美国可能会进一步削减更多的煤炭产量，也许从2025年后期开始，美国的动力煤供应可能低于需求。

美国煤炭生产商至少自2023年中期以来，就一直在压减煤炭采矿作业，以应对低迷的市场需求。在今年相对温和的冬季和更具竞争力的天然气价格之后，市场参与者将继续应对发电厂煤炭库存增加的问题。

一些生产商表示未来几个月将进一步减产。因此，美国能源信息署（EIA）最近预测，2025年该国煤炭产量将比今年下降7.2%，降至4.723亿短吨（4.285亿吨），这是自1949年以来该机构数据的最低水平。

但由于明年电力和工业需求可能增加，美国燃煤发电量和煤炭消费量预计将小幅增长，分别由2024年6416亿千瓦时和4.06亿短吨，增长到6,437亿千瓦时和4.094亿短吨。

EIA 数据显示，仅电力行业的煤炭消耗量预计将从2024年的3.694亿短吨，增加至3.715亿短吨。

今年大部分时间，发电商利用现有煤炭库存来满足略微提高的电力需求，这可能会使发电厂库存降至正常的水平。随着推迟到2025年交付的煤炭量，煤炭生产商矿山现场和装车站的煤炭库存也会减少。

能源信息署首席经济学家乔纳森·丘奇（Jonathan Church）表示，如果库存减少和国内消费小幅增长，再加上出口市场价格和需求上涨，“可能会推动国内产量小幅增长，但目前来看，这种前景似乎并不明显”。

煤炭生产商对需求改善的反应可能不太平衡，这可能会减弱竞争并推高价格。

虽然拥有长壁采矿设备的大型生产商（主要位于阿巴拉契亚北部和伊利诺伊州盆地）可以在一定程度上有效地恢复或增加产量，但其他公司可能难以扩大运营。

生产商也可能没有增加煤炭产量的资金支持。许多市场参与者预计，随着主要银行继续减少对煤矿公司的贷款，运营成本较高的小型生产商将被迫停业。

近期来看，最近关闭或计划关闭的煤矿可能会进一步限制供应。Alliance Resource Partners 公司11月表示，打算停止位于肯塔基州中部阿巴拉契亚煤炭生产中心 MC Mining 综合体的运营，且该公司已经将四个生产厂中运营压减到两个。

2024年初，美国联合自然资源公司（American Consolidated Natural Resources）关闭了位于肯塔基州西部的普莱德煤矿（Pride Mine），哈拉多能源公司（Hallador Energy）在2月份就暂停了印第安纳州的两个小型矿场的生产。

其他一些生产商也缩减了运营规模，但仍保持矿山开放。美国劳工部（US Labor Department）的初步数据显示，在未考虑季节性因素的情况下，10月份煤矿工人平均每周工作45.5小时，而一年前煤矿工人平均每周工作48.3小时。

生产商还必须应对2025年以后的不确定前景，包括候任总统唐纳德·特朗普领导下环境政策的预期转变、新数据中心将如何影响电力需求，以及建设新电厂和升级输电设施的时间表。

美国Alliant Energy、Vistra Energy、Duke Energy、Louisville Gas & Electric 和 Kentucky Utilities 等公用事业公司最近宣布计划可能推迟燃煤发电机组的退役，或计划将燃煤机组改造为天然气和煤炭混燃，以满足未来几年负荷增长的需要。这可以使燃煤发电和需求至少保持一定程度的稳定，但可能无法提供长期支持。

怀俄明大学经济系副教授罗伯特·戈德比（Robert Godby）表示：“要有煤炭需求增加，电力负荷的增长就必须超过新增供应”。他和其他人预计新的可再生能源发电和输电项目最终将适应预计的电力需求增长。

戈德比还表示，电力负荷的增长“最多只是缓解煤炭产量和煤炭需求持续下降的趋势”。

因此，2025年，美国煤炭生产商可能会继续尝试限制产量，这可能会部分提高美国国内价格，而目前的价格成本水平超出了许多煤炭开采公司的盈利能力。由于替代能源预计将继续抑制煤炭发电的需求，因此即使煤价能上涨，涨幅也可能不大。

（编辑：吕晴）